輝達市值稱王、台積電被點名首選！AI行情全面啟動

美國聯準會主席鮑爾近期在國會聽證會上的發言，再度被市場解讀為鴿派訊號。他明言將觀察 6 至 7 月經濟數據中的「關稅壓力」，若關稅對通膨影響低於預期，不排除提前啟動降息。雖然鮑爾未明示降息時間表，但市場立刻做出反應，開始預測 9 月、10 月、甚至 12 月可能出現三次降息。此舉背後的背景，是對中東局勢與油價反覆走高可能帶動通膨的擔憂。不過，既然油價已回落，加上近期經濟數據走勢仍溫和，聯準會將更有彈性調整政策。

除了總經與地緣因素，近期台幣匯率的波動也成為市場焦點。近期台幣升值力道也未如先前強勁，這種「溫和升值」的狀態，正是市場最期待的平衡點，代表資金仍流入台股，但不至於對出口導向的電子產業造成明顯匯損壓力。未來若台幣續穩，且期貨市場同步出現買盤回補跡象，則可視為股市穩定的信號，有利投資人中線佈局。

技術面來看，目前台股挑戰年線壓力 22269 點，市場擔心再度面臨上次失敗突破後的回檔。不過，年線本質上只是長期價格平均線，是趨勢的參考工具，而非絕對的壓力或支撐。投資人的持股成本不可能都集中於某個均線點位，因此若短期測試年線失敗也無須過度擔憂。

從價差角度來看，目前期貨逆價差僅約 50 點，屬於健康範圍之內。若後續 7 月台指期合約結算，價差進一步收斂，將顯示市場已將除息、關稅等不確定因素納入預期之內。在這種環境下，台股雖面臨波動，但中線向上的動能尚未結束。投資人應密切觀察台積電在千元附近的支撐力道，以及指標股的資金動向，作為後續操作的重要依據。

台積電 (2330-TW) 近期股價表現強勢，不僅創下三月以來新高，也成功帶動大盤站回年線。摩根大通與高盛近日同步上調對台積電的評價，看好其在 AI 浪潮推動下的長線成長潛力。小摩指出，AI 動能將持續驅動亞洲科技股走升，預估未來 12 個月有望再漲 15% 至 20%，並將台積電與台達電列為台股首選，建議投資人持續抱牢。隨著資料中心資本支出成長、AI 伺服器需求攀升，SK 海力士與愛德萬測試等供應鏈也將同步受惠。儘管台積電年初至今股價略有波動，但長期成長趨勢明確無虞。

高盛則在最新報告中，將台積電 2025 至 2027 年盈餘預估上修 2% 至 6%，目標價自 1,145 元調升至 1,210 元，並重申「買進」評等。高盛指出，市場對 AI 訂單下修的疑慮已大幅緩解，加上 CoWoS 高階封裝技術的導入加速，進一步推升晶圓與封裝業務表現。預期 2025 與 2026 年營收將分別年增 28.7% 與 17.1%，受惠於製程節點推進、平均銷售單價（ASP）提升與新一輪價格調漲，亦可有效對沖海外設廠與能源成本上升的壓力。

整體而言，兩大外資一致看好台積電在 AI、高效能運算（HPC）、5G 及電動車等結構性需求驅動下，憑藉先進製程與封裝技術領先優勢，將持續鞏固其產業核心地位與成長動能。

輝達 (NVIDIA-TW) 近三年在資料中心 GPU 需求帶動下，營收從 2023 會計年度的 270 億美元飆升至去年 1,305 億美元，市場預期今年將突破 2,000 億美元。股價在近期創下歷史新高，市值達 3.75 兆美元，超越微軟成為全球最有價值公司。儘管機器人業務規模尚小，執行長黃仁勳強調，該領域未來將仰賴輝達的 AI 晶片，並重申公司定位為「AI 基礎設施」與「運算平台」供應商。根據彭博資料，微軟、Meta、Alphabet 與亞馬遜四大科技巨頭貢獻輝達逾四成營收，顯示 AI 基礎建設仍持續擴大。儘管面臨中國銷售限制，輝達增長動能仍強，高達九成分析師給予「買進」評等，目標價較現價仍具上行空間。其本益比為 31.5 倍，低於 10 年平均，PEG 僅 0.9，在七巨頭中最低，顯示高成長下仍具估值優勢，是推動股價續揚的重要支撐。

台股近期表現強勢，許多領漲個股紛紛走出獨立行情。PCB 族群的欣興 (3037-TW) 近五日勁揚逾 16%，展現強勁買盤動能；IP 矽智財龍頭創意 (3443-TW) 同期間上漲近 20%，人氣與資金齊聚；伺服器概念股緯穎 (6669-TW) 也不遑多讓，大漲 8.5%，不僅創下波段新高，更有機會挑戰歷史高點。

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跟大家分享我近期精準的操作：上週三台指期拉高結算當天，我果斷出清持股，巧妙避開短線風險。緊接著週五盤勢轉弱，我敏銳洞察市場氛圍的微妙變化，快速佈局空單。當周一市場陷入全面恐慌，許多人擔心台股難以撐住時，我逆勢而行，果斷回補空單，並積極大舉布局多檔優質個股。接下來，台股連續大漲三天，完美驗證了我對盤勢的精准判斷與深刻洞察力。

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