聰明錢卡位！機構法人5月大買美長債 債券ETF除息前成交量翻倍

根據晨星 (Morningstar) 最新公布數據顯示，美國長期債券基金今年 5 月大舉回流，單月吸金達 74 億美元，扭轉 4 月大規模流出頹勢，也創下兩年多來最大規模流入，顯示外國機構法人的「聰明錢」已趁美長債殖利率高檔時鎖定長天期收益，加碼回流美長債資產，提早鎖定美國防禦型資產作布局，帶動一波國內投資人也將目光瞄準投信美國長天期債券 ETF，鎖定高殖利率先卡位 ETF。

根據證交所截至 6/26 資料統計，不少檔投資級債券 ETF 最新成交張數大增，以 7 月首波除息的債券 ETF 來看，包括新光 BBB 投等債 20+(00970B-TW) 、大華投等美債 15Y+(00959B-TW) 等 5 檔 ETF，6/26 最新成交量均較近 5 日均量大增逾 1 到 2 倍以上不等，反映債券 ETF 買盤似乎有增溫跡象，尤其是債券 ETF 除息前夕，存債投資人鎖定高年配息率 ETF 趁跌價搶進，低接卡位現象明顯。

如果看成交量變化，可以發現 00970B 截至 6/26 成交張數達 8279 張，較近 5 日均量成長 2.45 倍表現最高，00959B 成交張數也較近 5 日放大 1.64 倍表現居次。

從各投信官網資料顯示，目前 7 月即將除息的債券 ETF 中，觀察年化配息率表現，在投資等級債方面，以 00970B 預估配 6.79% 最高、00959B 預估配 6.55% 表現居次。至於非投等債方面，群益優選非投等債預估年化配息率 8.53% 最高。

市場分析師表示，以伊戰事雖暫時停歇，川普 6/25 卻罕見表示，美伊最快下周舉行核計劃協議，警告以伊兩國恐再爆發衝突，中東緊張情勢可能再度升溫，造成市場避險買盤再起，美 10 年公債殖利率下滑至 4.28%，創 6 月以來新低價。

不過，美元走勢卻持續走弱，新台幣匯率延續升勢，挑起全球債市高敏感神經，使最近美國長天期投資等級債買氣回升，其中，現階段美國長天期投資等級債券種類中，又以 BBB 級殖利率表現較公債優，且存續期間越長、殖利率越高，根據 Bloomberg 統計至 5/30 止，美國 20 年以上 BBB 級債券殖利率達 6.48%，相較其他天期的 BBB 級債券殖利率都不到 6%。