二奈米製程大贏家是他！台幣升值要留意什麼？

前言長話短說，上週（6/19 日）我在鉅亨網介紹璟德 (3152-TW)，現在一張有 10 元以上價差，在公司公布獲利前還有創波段高的機會。接下來還有一檔，與二奈米製程相關的檢測大廠—閎康 (3587-TW) 值得你注意！

高功率 Burn-in 測試需求大增 Q4 起業績顯現

目前 AI 晶片業者正加速採用預燒 (Burn-in) 測試，除輝達外，其他 5 家 AI 晶片大廠也都在新開案導入，帶動高功率 Burn-in 測試需求大增，預計業績第四季起顯現，明年上半年進入爆發期。

其中，全球五大 AI 晶片業者包括超微、英特爾、亞馬遜、谷歌、META，都在開案階段就與實驗室一起合作開發，預計將挹注產業發展。

閎康擁有 Burn-in 測試案件訂單 擴大設備投資 後市發展可期

閎康目前在手 Burn-in 案件超過 10 個，為因應客戶訂單，已在金山實驗室擴充高功率測試專屬廠房，目前也已完成設備採購，斥資約 1 億元，包括 2 台 Incal Sonoma 機台及 2 台 MCC HPB6 機台，可測試功率 800 瓦至 1500 瓦的晶片。

隨著 AI 晶片因應未來高溫挑戰，皆須在實驗室進行高溫、高壓及高電流測試，Burn in 的重要性也大幅提升，並在實驗室進行數百小時甚至千小時的測試，也帶動相關單價大幅提升。

衝刺 2 奈米以下製程開發 全年營運將維持創新高表現

為協助晶圓代工大廠推進 2 奈米以下製程開發，閎康於竹科矽導實驗室導入全球頂級的超埃米解析球差校正穿透式電子顯微鏡（Cs Corrector TEM）投入營運，其具備超埃米級成像解析能力，可精準觀測 1 奈米以下的啞鈴型對稱影像，呈現原子級電子軌域細節，大幅提升先進製程材料與結構研究的深度與效率。

公司今年來在日本接單及營收貢獻快速拉升，主要日本半導體廠 Rapidus 原本預計在 2026 年的下單已確定提前到今年，預計日本營運占比將自去年的 10％，提升至 15 至 20％，獲利占比成長幅度更大，今年全年營運將維持創新高表現。

 2026 年訂單提前拉到今年 測試訂單量產持續擴大

去年底以來，閎康在日本布局成果快速顯現，主要由於日本客戶 Rapidus 量產進度持續推進，原本該公司預計在 2026 至 2028 年下的訂單，其中 2026 年部分已提前拉到今年，預計未來測試訂單量產持續擴大。目前該公司在日本已布局熊本一、二廠、名古屋及北海道營運據點。

 最後談談 近期台幣狂升 需要留意什麼？

近期台幣不斷升值，跟大家額外分享台幣升值的觀點。台幣升值除了壽險之外，組裝廠低毛利雖然 AI 伺服器很賺，但是賺的是微薄的利潤，只要台幣強升，7 月之後法人一定會在財報公布前拉高出貨，追買 AI 伺服器代工族群請留意匯率風險！

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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