《外資精點》星展削百威亞太目標價7.8%,料次季銷售跌幅收窄

　　《經濟通通訊社30日專訊》星展發表研究報告指出,將百威亞太(01876-HK)目標價由10.2元下調至9.4元,降幅7.8%,維持「買入」評級。

　　報告指出,中國市場需求持續疲弱,餐飲渠道(如餐廳)表現仍然低迷。管理層繼續維持精簡的渠道庫存。不過,銷售趨勢較第一季有所改善,預計亞太地區西部第二季銷量跌幅將收窄至6%,平均售價跌幅亦將收窄至下跌2%。

*平均售價跌幅亦將收窄*

　　隨著渠道庫存現已達到目標水平,公司在2025年下半年將更有利於復甦。該行將亞太地區西部全年銷量及平均售價增長預測分別下調至下跌3%及下跌2%,反映2025年上半年的疲弱表現。

　　南韓方面,預計第二季度銷量將錄得中單位數跌幅,由於上季亞太地區東部出現提前備貨情況。不過,該行預期全年成本存在利好因素。

　　該行將公司2025及2026年盈利預測分別下調12%及17%,反映銷量持續承壓及渠道轉變對短期平均售價的影響。然而,鑑於渠道庫存水平較低及家庭渠道持續擴張,維持「買

入」評級。(rh)

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