XAU/USD：金價跌至一週低點，跌破$3,300。是什麼打壓了市場的樂觀情緒？

要點：

• 黃金下跌，美元走強
• 市場關注新的關稅截止期限
• 金價觸及一週低點 $3,280

重燃的貿易戰擔憂，以及市場普遍搶持美元，都對貴金屬形成壓力。接下來的發展，可能會改變市場走勢的敘事。

金價下滑，美元展現強勢

• 週三早盤，XAUUSD 在 3,280 附近持穩，日內下跌約 0.5%，並正面臨連續第三個交易日下跌的壓力。
• 這項貴金屬目前徘徊在逾一週以來的最低水準，原因是交易者紛紛了結多頭押注，轉向美元以及其他能產生收益的資產。相比之下，黃金本身不會帶來收益，因此當殖利率走高時，它的吸引力會降低。
• 隨著 DXY 接近兩週高點、美國 10 年期公債殖利率逼近三週高位，黃金的避險光芒暫時黯淡了下來。

關稅威脅再掀不確定性

• 川普總統週二再度火上加油，宣布新的關稅威脅：對進口銅加徵 50% 關稅，並計畫對半導體和藥品徵收新的關稅（細節尚未公布）。
• 他還重申先前多次威脅要對 BRICS 國家加徵 10% 關稅，進一步加劇了全球對供應鏈及經濟成長風險的擔憂。
• 包括日本（受影響下日圓走弱）、南韓在內的 14 個國家已被告知，要為 8 月 1 日起生效的關稅上調做好準備 — 這項最後期限使風險性資產與大宗商品市場保持高度警戒。

避險地位暫停

• 諷刺的是，這一次黃金並沒有因為貿易戰恐慌而受惠；相反，美元成為資金流入的主要避風港，因投資人偏好流動性與收益。
• 金價的疲軟表現，讓多頭只能繼續關注接下來的潛在催化因素：任何緩解貿易緊張的跡象、聯準會的鴿派暗示，或是可能動搖市場對美元信心的經濟數據失誤。
• 在此之前，黃金多頭可能需要保持觀望；隨著金價跌破 $3,300，若要出現明確反彈，可能還需要新的催化劑來重新點燃市場熱情。