台股下半年7月進場勝率高！法人：財報旺季提防匯損短線干擾

隨著財報季將至，野村投信表示，無論個股財報成績好壞，台股短線都可能因匯損因素拖累，選股上不妨掌握能見度最高產業 AI 為主，以及高度成長且規格升級型產業，建議操作上宜主動出擊，多元配置且動態調整，方能在震盪盤勢中掌握長線更優異報酬機會。

台股 7 月以來上沖下洗，加權指數一度上衝直逼 23000 點大關，爾後又再度受到對等關稅議題擾市而回落。下半年投資人應如何操作？野村投信全球整合投資方案部主管游景德分析表示，根據統計，自 2008 年至今台股月度報酬，可發現 7 月平均表現為下半年最佳、投資勝率亦不俗，但期間最佳 7 月與最差 7 月落差高達 17% 以上，佈局上需要更加多元且靈活。

游景德指出，加權指數今年仍下跌近 3%，與美股頻創新高形成鮮明對比，顯示市場對台股受關稅壓力影響的疑慮依然未解。台積電確實撐盤，但其股價也才剛回到年初水準，許多出口導向個股股價仍在低檔徘徊，凸顯大盤指數回升僅是權值股撐起的表象，指數與個股間出現明顯的結構性落差。

在此情況下，AI 概念股受惠內外資金湧入下續創新高，不少個股本益比已突破歷史區間，其背後反映的不止是強勁資金流，也是在反映強勁的遠期獲利成長預期，即使短線籌碼面熱度高，但面對種種不確定性干擾，市場仍積極布局具成長性與抗風險能力的標的，AI 題材便是最好的選擇。

游景德進一步分析指出，從已公布的 6 月營收顯示，多數企業受惠於上半年關稅拉貨潮，營收表現亮眼，但 Q2 匯損影響或許尚未完全反映，除了一次性的業外損益，從採購原料到生產成本面的變化將進一步衝擊毛利率，大盤因為有台積電的支撐，回檔空間有限，但個別漲多股將有顯著的評價修正風險。

游景德表示，目前正逢台股除權息旺季，不少公司股息政策具吸引力並有望吸引資金進駐，投資團隊亦將伺機布局。在其他操作方面，減碼電子零組件、通路與其他電子等，同時加碼電腦週邊設備、運動休閒與金融保險等，以其掌握科技族群與其他類股輪動機會。