台股

川普關稅風險鈍化，資金重返 PCB 與 CCL 強勢主軸

楊惠宇分析師（摩爾投顧） 2025-07-16 14:54

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指數今天再度展現韌性，終場上漲 200 點，完美站穩所有均線，成交量也同步放大至近兩週高點，這主要因為，川普 7 月的關稅威脅利空已逐漸隨時間淡化，大家都不在意，只等關稅開出來的數字而已，而一旦美國對台灣關稅開出，屆時台股會迎來比現在還要大的多頭行情，畢竟數字都沒開出來就站上 23000，那麼數字開出基本上就已無後顧之憂，後續狀況只會越來好。

cover image of news article — 川普關稅風險鈍化，資金重返 PCB 與 CCL 強勢主軸 (圖:shutterstock)

PCB 與 CCL(銅箔基板) 一直是我的觀察重點。隨 AI 伺服器、車用電子與高速通訊三大應用齊發，驅動高階板材需求爆量，且短期內尚無實質替代材料。在產業供應鏈逐漸轉向高階 HDI 與 ABF、MSAP 技術導向的背景下，PCB 產業的需求性只會越來越大。

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以我這次觀察 PCB 股王台光電 (2383-TW) 為例，我一直強調其作為 CCL 龍頭是最具股價觀察指標的代表，而我雖然一直看好它，但也提醒過它受壓於千元整數大關的壓力，短期必定會陷入整理，而操作資金也可轉向其他尚未啟動的潛力股，進行「一檔接一檔」的接龍策略，用其他股票的獲利來延續 PCB 強勢性。

定穎投控 (3715-TW) 作為高階 HDI 與載板供應商，近年積極布局 AI 伺服器與 ADAS 領域，憑藉良率與打樣能力快速取得多項客戶認證，預期第三季起營收動能將顯著回升，從技術面來看，它確實承繼了台光電的強勢，目前股價直直往上，但也與台光電同個道理，要注意漲多的整理，如若發現股價開始停滯，應該再把目光轉往同類個股。

於是，我後來將目光鎖定在大量 (3167-TW) 與富喬 (1815-TW) 上，大量是以多層板為主的 PCB 廠，切入車用電子與醫療板等高毛利率項目，擁有穩定歐系客戶群，而富喬雖然是與 PCB 較不相關的玻纖布，但近期成功打入高頻高速材料供應鏈，基期低籌碼又乾淨，這兩隻股票一個帶給我 43% 獲利，一個帶給我 24% 獲利，表現至今都還非常不錯，於是我們又將目光轉往下一擋。

楠梓電 (2316-TW) 在軍工、航太、通訊領域皆有深耕，並受惠於政府 AI 軍事應用政策，法人評估其 2025 全年營運將優於過去三年平均水平。近期已率先完成築底，成交量逐日溫和放大，有望迎來主升段，投資人可以多多留意。