長天期美債仍具吸引力！債券ETF受益人周增逾7000人 連2周成長

根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，投資人持續回補長天期美債　ETF，帶動整體債券 ETF 受益人數連 2 周成長，周增逾 7000 人。法人指出，債市利空逐步淡化，美國公債價格逢低仍具吸引力，相較於股市高波動性，債券整體更具防禦性，建議投資組合仍應將債券 ETF 納入配置。

據統計，債券 ETF 受益人數來到 196 萬 1260 人，較前一周增加 7174 人，不過，今年以來仍衰退 7%。

中國信託投信基金經理人張瓈尹表示，本周歐洲央行料將維持政策利率不動，美國聯準會短期內也不至於降息。但根據聯準會主席鮑爾自 2018 年起擔任聯準會主席期間的經驗來看，當 3 個月移動平均新增非農就業人數下滑至 10 萬人左右，就可能開始降息。

若 7、8 月份的美國就業報告之新增非農就業人數如市場預期向 10 萬人靠攏，則聯準會 9 月降息可能性將大幅提升。

安聯投信表示，利率走勢回彈最直接的影響便是債券價格承壓，特別是在利率敏感度較高的類別，如投資級債。儘管如此，非投資級債則在整體風險資產氛圍尚稱正面、殖利率仍具吸引力的背景下，跌幅相對有限，顯示市場資金在收益與風險之間仍願意適度承擔信用風險。

關於債券投資策略，安聯投信表示，貿易戰所引發的避險情緒曾一度導致美債殖利率下行，隨著全球經濟大幅放緩機率下降，與大而美法案通過引爆財政擔憂，利率債將面臨較大壓力。另一方面，景氣衰退疑慮減緩，有利帶動風險情緒回升，信用利差已反轉緊縮，收益率仍具吸引力，建議配置穩定息收的信用債。