《外資精點》野村下調海底撈目標價至16.2元,維持買入評級

　　《經濟通通訊社18日專訊》野村發表研究報告指出,將海底撈(06862-HK)目標價由20.2港元下調至16.2港元,維持「買入」評級。

　　該行預計,海底撈2025年上半年收入按年下跌4.4%至205億元人民幣。餐廳業務收入預計按年下跌6%,主要由於同店翻枱率下跌約6%,儘管人均消費按年錄得低單位數增長,以及期內淨關閉8間門店(不包括25間轉為特許經營店),預計2025年上半年經調整淨利潤按年下跌8%至18億元人民幣。

　　展望2025年下半年,該行預期同店翻枱率在低基數效應及公司持續創新下,可錄得低單位數按年增長。2025年全年,預計收入按年微升0.2%至428億元人民幣,而經調整淨利潤則因持續的利潤率壓力按年下跌4%至39.8億元人民幣。

　　該行將2025-27財年淨利潤預測下調7-10%,以反映高於預期的營運成本,並因核心火鍋業務增長能見度降低,鑑於股價今年至今已下跌約10%,相信疲弱的上半年業績已大致反映在目前股價。

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