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【台股投資週報】台積電、台光電、台達電，三大台股之光引領三大主流

高憲容分析師(運達投顧) 2025-07-21 07:50

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台積電上週四 (7/17) 的法說會，釋出第二季美元營收、毛利率、營益率均優於預期的成績，並且調高 2025 全年美元營收成長率至 30%，顯示 AI 需求仍以優於預期的狀況持續成長，股價週五開盤就跳空開高來到 1160 歷史高點。也帶動加權指數，最高來到 23468 點。周線來看，則是連四天收紅之下，大漲 632 點再度拉出長紅棒，繼續創下波段新高。

cover image of news article — 【台股投資週報】台積電、台光電、台達電，三大台股之光引領三大主流。(圖:shutterstock)

台積電仍是神山，帶領台股看回不回

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運達投顧高憲容分析師在 6/30 投資週報中提到：台股後市最好狀況當然是最好狀況當然是台積電上週經歷大陸廠可能被美國取消豁免及第二季可能獲利低於預期等兩大利空衝擊洗盤，隨後完成填息 (1065)，再突破 1070 前波高點。接下來 1070 壓力轉為支撐，仍有機會再度由台積電擔任護國神山、再度展開反攻．．．．．

果然台積電利空洗盤、站穩 1070 過後，帶領台股展開反攻，加權指數繼續創下 23468 波段新高。從四月股災殺至 17306 低點後一路反攻至今，更是已大漲 6087 點。

不過台積電大漲至 1160 高點，法說報出利多消息，長線趨勢雖仍持續看好。運達投顧高憲容分析師也提醒：根據經驗，台積電每次法說前若已先大漲一波，法說會利多見報後，短線再衝高上去，眾人搶進，反而容易會有一次利多出盡，漲多開始拉回洗盤 (可能 2~4 週時間)，才再開始另一次的波段上漲。

加上台股指數兩度創新高後，指標均未過前高，出現二度高檔背離現象。因此仍要提防指數過高後，又隨時出現一波反手急殺，然後繼續在月線及年線附近上沖下洗、來回震盪。

波段操作，仍要做好汰弱擇強。運達投顧高憲容分析師仍看好台積電供應鏈、PCB 產業鏈及電源產業鏈為主的 AI 零組件，並且慎選其中具有真正業績成長性＋存股價值的好公司，進行大波段操作。

漢唐填息再創高，設備廠大而美

台積電本次法說會特別提到美國二廠已順利完工，將導入 3 奈米製程；三廠開始建設，將採 2 奈米與 A16 技術；四~ 六廠將依客戶需求調整建設與量產時程。帶動了相關半導體廠務工程、儀器設備、材料耗材、特用化學…… 等供應鏈供應鏈需求，預估 2025 年半導體設備產業進一步成長至 1,398 億美元，年增 17.3%，創歷史新高。

亞翔 (6139-TW)、漢唐(2404-TW)、帆宣(6196-TW)、聖輝(5536-TW)、洋基工程(6691-TW) 等相關廠商訂單滿手。成為這波台積電最大受惠者。

其中高憲容分析師四月上旬趁著股災時推薦大波段投資朋友進場逢低撿便宜、一路看好的漢唐 (2404-TW)，更是從 4 字頭一路大漲至今，上個禮拜四(7/17) 順利完成填息後，又繼續創歷史新高，站穩 7 字頭之上，成為半導體設備族群的領頭羊。

接下來留意均華 (6640-TW)、訊得 (6438-TW)、雍智科 (6683-TW)、中砂 (1560)、閎康 (3587-TW)...... 等半導體設備、再生晶圓等廠商六月營收公布，也紛紛繳出創歷史新高的佳績，仍是台積電領軍台股頻創波段新高之下，最值得關注的強勢族群之一。

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台光電上千元，AI 零組件價量齊揚

AI 零組件這一波主要受惠於輝達 GB200 伺服器的推出，不但帶動整體出貨量增加，許多關鍵零組件更因為規格的提升，更大幅拉高了產品單價，出現產品價量齊揚的榮景。

其中，輝達 GB200 伺服器開始採用 M8 規格銅箔基板，產品單價將較 M7 調漲 5 成以上。龍頭大廠台光電 (2383-TW) 技術領先業界，是少數能提供 M8 規格的大廠，成為最大受惠者，營收持續創新高。高憲容分析師四月上旬 4 字頭時，即推薦大波段投資朋友逢低撿便宜、一路看好至今，股價再創下 1035 元新高。高憲容分析師表示接下來支撐防守點觀察 7/14 低點，支撐不破、強勢股就繼續抱好，讓趨勢的力量繼續推升獲利。

而在台光電的帶領之下，同樣屬於銅箔基板的台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)，上游銅箔廠的金居 (8358-TW)，玻纖布廠 (1815-TW)、德宏 (5475-TW)、台玻 (1802-TW)，基板材料可能改為較硬材質的石英布而受惠的 PCB 鑽頭廠尖點 (8021-TW)、凱崴 (5498-TW)，多層板層數提高而受惠的 PCB 廠金像電 (2368-TW)、高技 (5439-TW)，以及供需狀況開始回溫的 ABF 載板廠欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)、南電 (8046-TW)、臻鼎 - KY(4958-TW)，也都是這一波受惠於 GB200 伺服器需求下的 AI 零組件受惠者。

台達電登峰，電源系統大升級

AI 快速成長也帶來伺服器與資料中心的供電系統大幅升級。以 NVIDIA 最新一代 Blackwell GPU 為例，單顆 GPU 功耗已從數百瓦提升至超過 1000 瓦，整櫃的總功耗也突破 100kW，未來 Rubin Ultra 更是將直接飆升至 600kW 以上。全球資料中心升級電力供應、配電與冷卻系統迎來升級潮，推動新一波資料中心電源解決方案與基礎設施投資。本週 AI 伺服器電源供應系統龍頭大廠～台達電 (2308) 股價繼續創下 513 元歷史新高。台積電、台光電、台達電三檔台股之光，也成為這一波台股 AI 需求下最重要的三大領頭羊。

而在台光電的帶領之下，同樣屬於電源供應器的光寶科 (2301-TW)、群電 (6412-TW)，電源管理 IC 的茂達 (6138-TW)、矽力 - KY(6415-TW)、力智 (6719-TW)，不斷電系統的碩天 (3617-TW)，電流電源線的貿聯 (3665-TW)、良維 (6290-TW)．．．．．近來也有法人開始進場卡位，值得持續關注。