Alphabet上調資本支出 法人估鴻海Q3 GB200/300出貨季增3倍

Google 母公司 Alphabet 上調今年資本支出，擴建 AI 運算基礎設施，法人看好，鴻海 (2317-TW) 第三季 GB200/300 出貨估季增 3 倍，並上調目標價至 226 元，鴻海今日大漲 4.8%，收最高 174 元，單日市值大增逾千億元。

Alphabet 於第二季財報中宣布，將 2025 年全年資本支出從原先預估的 750 億美元，上修至 850 億美元，增加 100 億美元；Alphabet 表示，新增的支出將集中用於擴建 AI 運算基礎設施，預計近 3 分之 2 用於高階伺服器。

中系外資指出，AI 供應鏈仍將維持強勢，受到關稅、美國 232 條款的影響有限，加上雲端服務業者 (CSP) 資本支出穩定、Blackwell/ASIC 需求提升都有所支撐。鴻海預計今年第三季 GB200/300 機架出貨量將季增約 300%。

該外資指出，目前預估 2025 年整體業界 GB200 + GB300 機架出貨量將從原本預估的 2.7 萬台上調至約 3.1 萬台，其中鴻海子公司工業富聯 (601138-CN) 出貨量約 1.8 萬至 1.9 萬台，且明年在 GB300 市場可維持 40-50% 的市佔率。

展望 2026 年，中系外資認為，GB300 預料仍是主要成長動能，鴻海在 VR200 以及 ASIC 伺服器的量產布局也處於領先位置，因此，上調鴻海 2025、2026 年的獲利預估 7%、5%，每股純益 14 元、16.1 元，目標價從 213 元上調至 226 元。