趁日股價甜 柏瑞看好日元升至140 推多重資產基金3大亮點吸金

柏瑞投信看好日本股債資產的中長期潛力，今 (25) 日宣布推出國內首檔同時布局日股與日企美元債「柏瑞日本多重資產基金」，8 月 11 日正式募集，提供新台幣、日幣與美元三種計價幣別，以「All High 優」三大亮點策略，搶攻日元資產評價偏低的投資契機，此外並看好日幣需求持續走強，日元兌美元很快會升至 140 元兌一美元價位。

柏瑞投信指出，自 2020 年起日本經濟逐步回穩，帶動股市持續上揚，近年屢創新高。儘管近期受到美國關稅政策影響，經濟成長略顯放緩，但整體市場對日本總體經濟前景仍持正面看法。柏瑞投資日本股票資深投資組合經理 Yukihiro Iwasaki 表示，日本實質 GDP 成長率長期平均約 1%，預期中期仍可維持穩定成長。

此外，自 2015 年東京證券交易所推動企業治理改革以來，日本企業逐步改善股東權益報酬率，股東回報明顯提升。這些改革成果不僅強化企業體質，也為日股提供上行支撐力道。隨著企業獲利能力增強與資本效率提升，日股具備持續走高的潛力。

在債券市場方面，柏瑞投信看好日企美元債的投資價值。柏瑞投資日本固定收益團隊主管 Tadashi Matsukawa 指出，日企美元債主要發行人集中於金融業，投資等級債券占比逾九成，違約率相對偏低，具備穩健性。從收益面來看，目前日企美元債殖利率逾 4%，不僅優於日本股票股利率，也高於日本公債殖利率，具備相對吸引力。

隨著市場對日企美元債的需求持續增溫，根據 JP Morgan 統計，2019 年至 2024 年底，日企美元債總規模由 2,710 億美元成長至 3,080 億美元，增幅近 14%；同期發行額亦由 630 億美元成長至 730 億美元，成長幅度達 16%。預期未來發行規模仍將穩步擴大，成為債市配置的重要選項。

面對日本資產的多頭行情，柏瑞投信推出「柏瑞日本多重資產基金」，由預定基金經理人方定宇操盤，採用股債合一策略，結合日本股票與日企美元債，兼顧成長與收益，提升投資效率。

根據 Bloomberg 統計，自 2005 年 12 月 31 日至 2025 年 3 月 31 日，柏瑞日本多重資產策略的投資效率達 0.52，遠高於日本股票的 0.27 及股六債四（日幣債）配置的 0.34。模擬報酬率亦達 233%，優於日本股市的 133%，顯示多重資產策略在風險調控與報酬表現上具備優勢。

柏瑞日本多重資產基金以「All High 優」三大策略亮點，全面布局日本資產：

• All 全日本資產配置：採用股六債四的經典配置，全面參與日本股市結構性轉型與企業治理改革紅利，同時透過日企美元債穩定收益，降低市場波動對投組的衝擊。

• High 高信評日企美元債：聚焦投資等級的日企美元債，以金融業債券為主，兼顧高殖利率與低利率波動風險，提升整體投組收益能力。

• 優 優質日股標的：選股策略偏好大型企業，運用柏瑞獨家生命週期分類研究（LCR），依企業成熟度與週期性分組分析，精準篩選具潛力的優質標的。

柏瑞日本多重資產基金為台灣首檔同時布局日本股票與日企美元債的多重資產基金，預計於 8 月 11 日正式募集，提供新台幣、日幣與美元三種計價幣別，方便投資人依自身需求選擇參與方式。基金保管機構為中國信託商業銀行。

柏瑞投信提醒，雖然日本資產具備中長期成長潛力，但仍須留意市場波動風險，基金配置將依市況動態調整，建議投資人審慎評估自身風險承受度後再行參與。