《券商精點》中信里昂下調普拉達目標價31%,但風險回報仍吸引

　　《經濟通通訊社31日專訊》中信里昂下調普拉達(01913-HK)目標價約31%,由72元降至50元,仍維持「優於大市」評級。

　　中信里昂發表研究報告指出,普拉達上半年銷售及淨利潤略低於預期,結束連續七個季度的業績好於預期表現。此外,上半年收入較該行及市場預期低2%,主要由於Prada及Miu　Miu品牌零售淨銷售均略低於預期。另毛利率略高於預期,主要受惠於產品組合利好,惟純利因銷量較低及收購Versace成本問題而遜於預期。

　　該行將2025至27年淨利潤預測下調5%至6%,主要由於略為下調Prada及Miu　Miu銷售預測,以及提高廣告及促銷開支和銷售成本預測。基於下調預測企業價值倍數,由13倍降至9倍,下調公司目標價。

　　不過,該行亦稱,由於公司市場份額仍然增長,加上2026年預測市盈率15倍及預測股息率3.4%,風險回報似乎吸引,維持公司投資評級。

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