半導體關稅過關！張雍川：台灣AI國家隊吃定心丸 未來5-10年展望樂觀

美國總統川普正式宣布，最快下周針對晶片、半導體產業徵收 100% 關稅，展現製造業回美決心，不過，現行與預計在美設廠的企業，即便尚未完工只要承諾在美生產都可免除關稅。國泰投信總經理張雍川今 (7) 日表示，台灣半導體科技國家隊如吃定心丸，關稅影響消退，下半年確定性越來越高，加上 AI 需求明確，看好未來 5-10 年台鏈發展趨勢。

張雍川受訪時坦言，今天一早起床看新聞嚇了一跳，「半導體輸美關稅高達 100%」，不過，看到第二句「即將赴美或已在美國設廠者豁免」瞬間轉為安心，除了台積電 (2330-TW) 維持豁免關稅之外，台灣半導體、AI 伺服器供應鏈多有在海外設廠，已逐步祭出因應策略。

張雍川表示，台積電已有加大對美投資的計劃，更早在亞利桑那州設廠試產，未來有機會用於美國生產晶片以達成免稅條件。目前全球擁有 N7 以下晶代工產能的企業僅有台積電、三星與 Intel，其中又以台積電市占率近 7 成居冠。

蘋果 (AAPL-US) 周三宣布將在美國境內再加碼投資 1000 億美元，未來 4 年總投資金額將達 6000 億美元。谷歌母公司 Alphabet(GOOG-US) 第二季財報亮眼，將持續投入 AI 領域，今年資本支出估達 850 億美元，較早前 750 億美元更高；Meta 也上修 2025 年度資本支出，預估提高到 660 億至 720 億美元。張雍川認為，這是數十年難得一見的革命性科技，並在持續成長的軌道當中。

他指出，川普半導體關稅政策性公布後，市場能見度、確定性就會越來越高，且台灣半導體科技國家隊的競爭力明顯優於他國，評估關稅影響有限，加上目前市場 AI 需求明確，相關產業至少有 5-10 年的向上趨勢，看好台鏈未來發展。

張雍川表示，投資人可透過與台積電等權值股連動程度最高的市值型 ETF 來介入參與台股上升行情，國泰投信旗下的 00922 追蹤的 MSCI 台灣領袖 50 指數，即會排除「近 4 季 EPS 為負」、「低碳轉型分數落後」的成分股，不只看市值，也替投資人篩選出會賺錢、有跟上低碳轉型趨勢的台灣龍頭企業。

00922 的追蹤指數也與時俱進，近期 MSCI 指數公司發布指數調整資訊，放寬單一成分股 30% 之上限，預計將於 8 月下旬完成調整，由於台股大盤的台積電權重約 39%，而 00922 含「積」量約佔 31%，未來基金會配合指數調高護國神山台積電的比重，但也不會過度重壓，更能迎合市場需求。