〈美股早盤〉川普人事案推升Fed降息預期 主要指數走高

美股主要指數周五 (8 日) 開高，美國總統川普暫時提名一名聯準會 (Fed) 理事人選，引發市場對央行決策層將轉向偏鴿派的預期。標普 500 指數、道瓊與那斯達克齊揚，本周有望收紅，標普 500 更將創下自 6 月下旬以來最佳單周表現。交易日氛圍相對平靜，投資人留意企業財報與最新關稅動態，美國對金條加徵關稅引發金市動盪，公債小幅走低，美元則終結連五日跌勢。

截稿前，道瓊工業指數漲逾 100 點或近 0.2%，那斯達克綜合指數漲逾 100 點或近 0.5%，標普 500 指數漲近 0.4%，費城半導體指數漲近 0.3%。

美國股指期貨周五小幅上揚，為本周收官之際略作反彈，市場在過去數日受到關稅、地緣政治發展及企業財報影響而波動。標普 500 指數期貨上漲約 0.2%，該指數本周有望創五周來最大單周漲幅。紐約黃金期貨則因美國對金條徵收關稅而飆升，威脅顛覆來自瑞士及其他主要精煉中心的貿易流，最活躍合約一度突破每盎司 3,534 美元創歷史新高，並擴大與倫敦現貨價格的溢價。

標普 500 指數目前接近歷史高點，自 4 月低點以來累漲約三成，受企業獲利穩健與聯準會 (FE) 可能降息支撐經濟的預期推動，就業市場顯現降溫跡象。不過，部分機構提醒客戶，估值過高及關稅不確定性下，短期仍可能出現回檔。

美銀策略師哈 Michael Hartnett 指出，受關稅拖累經濟成長的憂慮升溫，投資人正撤出美股、轉進貨幣市場基金。截至 8 月 6 日當週，美股資金流出約 280 億美元，而貨幣市場基金吸引資金流入約 1,070 億美元，為今年 1 月以來最大規模。

巴克萊策略師表示，第二季財報顯示企業韌性依舊，整體毛利率穩定，且多數企業的評論顯示已能妥善管理關稅影響，但川普政策多變，關稅不確定性仍在。

美元指數終結連五日跌勢，小幅回升；美債殖利率變動不大，此前 30 年期公債標售疲弱，顯示需求減退。油價則在連跌後持穩，市場等待美國總統川普在本周對印度購買俄油祭出關稅後，下一步在烏克蘭戰爭上的動作。

歐洲 Stoxx 600 指數持平，料創 5 月以來最大單周漲幅；德國保險巨頭 Munich Re 下調全年營收指引，股價大跌逾 8%，拖累保險板塊。日經 225 指數收漲 1.8%，此前日本貿易談判代表稱，美方同意結束對普遍性關稅的「堆疊」計算，並下調汽車關稅。

川普最新的貿易舉措包括對印度與瑞士出口分別加徵關稅，其中瑞士商品稅率高達 39%，並稱與中國的貿易協議「非常接近」。美國同時確認將結束對日本的關稅堆疊並下調汽車關稅，此舉也引發外界對美歐貿易協議的疑問。

CMC Markets 分析師 Jochen Stanzl 表示，美歐協議雖帶來一些清晰度，但實施細節開始出現混亂，日本鬆了一口氣，但尚不確定同樣規則是否適用於歐盟，近期金價飆升正反映關稅執行的不可預測性。

《彭博》策略師認為，金市波動加劇，顯示美國政策驅動的不確定性掩蓋了央行需求與實質殖利率等基本面，甚至削弱了黃金的避險角色，對從瑞士到亞洲的精煉商造成困擾。

地緣政治方面，以色列總理尼坦雅胡 (Benjamin Netanyahu) 獲內閣批准，將接管加薩市的軍事控制權，稱此舉是為在 22 個月戰事後推翻哈瑪斯並解救最後 50 名人質(無論生死)。

俄烏戰爭方面，市場對停火的希望升溫，川普表示即使俄羅斯總統普丁尚未同意與烏克蘭總統澤倫斯基會面，他也願意與普丁會談。

另據知情人士透露，聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 成為川普顧問圈內取代鮑爾出任 Fed 主席的熱門人選。川普並宣布，已提名白宮經濟顧問委員會主席米蘭 (Stephen Miran) 出任 Fed 理事，任期至明年 1 月庫格勒 (Adriana Kugler) 任期屆滿為止。DWS 投資長 Ivy Ng 表示，更多鴿派聲音有助於市場，但 Fed 仍將依數據決策，因此仍需留意經濟數據。

截至台北時間周五（8 日）21 時許：

• 道瓊工業指數上漲 134.49 點或 0.31%，暫報 44,103.13 點
• 那斯達克綜合指數上漲 64.13 點或 0.30%，暫報 21,306.80 點
• 標普 500 指數上漲 20.63 點或 0.33%，暫報 6,360.63 點
• 費半下跌 13.64 點或 0.24%，暫報 5,620.06 點
• 台積電 ADR 下跌 0.31% 至每股 241.88 美元
• 10 年期美債殖利率升至 4.27%
• 紐約輕原油上漲 0.45% 至每桶 64.17 美元
• 布蘭特原油上漲 0.54% 至每桶 66.79 美元
• 黃金上漲 0.75% 至每盎司 3,479.60 美元
• 美元指數跌至 98.04

焦點個股：

安德瑪 (UA-US) 早盤股價下跌 18.98%，至每股 5.08 美元

美國運動服飾品牌安德瑪 (Under Armour) 周五美股盤前公布 2025 會計年度第二季 (截至 6/30) 財報，考慮到高通膨環境下，川普政府變動不定的關稅政策加劇北美市場需求壓力，該公司預估第三季 (本季) 營收與獲利將大幅低於市場預期，導致股價周五盤前暴跌逾 15%，稍早一度擴大至 19%。

英特爾 (INTC-US) 早盤股價上漲 0.83%，至每股 19.94 美元

英特爾 (Intel) 執行長陳立武 (Lip-Bu Tan) 上任僅 5 個月，就遭美國總統川普點名要求辭職，理由是存在所謂「利益衝突」，但川普並未提供任何證據。這番言論引發外界對英特爾轉型計畫的新疑慮，消息一度拖累股價下跌，不過周五盤前出現買盤回流，顯示投資人暫時並不預期陳立武會離開公司。

特斯拉 (TSLA-US) 早盤股價上漲 1.67%，至每股 327.66 美元

根據《路透》周五報導，特斯拉執行長馬斯克表示，公司將精簡人工智慧 (AI) 晶片研發工作，集中於開發用於推理 (Inference) 的晶片，以運行 AI 模型並即時做出決策。此舉是在外媒報導他已下令解散內部 Dojo 超級電腦團隊後宣布的。

今日關鍵經濟數據：

無

華爾街分析：

摩根大通日前在一份報告中指出，預計 Fed 將從 2025 年 9 月的政策會議上開始降息，並連續三次每次降息 1 碼 (25 個基點)，使政策利率降至 3.5%。該行給出的原因是就業市場和整體經濟已經出現放緩跡象。

在此之前，該行觀點曾認為，今年 Fed 將只降息一次，會在 12 月的政策會議上做出決定。但在周四的報告中，摩根大通表示，目前的風險表明，Fed 將更早降息，連續三次降息 25 個基點。