台股刷出24431點新高 經理人：半導體有望再度脫險 下半年資金行情可期

台股上周表現強勢，今 (18) 日多頭持續上攻，大盤最高觸及 24431 點，成功突破去年創下的歷史高點 24416 點，改寫新高紀錄。國泰投信指出，加權指數有將近 6 成的科技類股，其中護國神山台積電比重高達近 4 成，在台積電帶領下，全台半導體產業鏈受惠力度強，有望走出關稅不確定性陰霾，帶動大盤持續上行。

國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢表示，台股日前受到半導體關稅尚未明朗，表現有所壓抑，加上川普在周五 (15 日) 晚間宣告，預計將加大半導體關稅稅率攀升至 300%，衝擊台積電 ADR 當日收盤出現下跌，不過台積電早已加大對美投資力度，不僅創下美國史上最大的單筆外國直接投資，總投資額達到約 1650 億美元，並將計畫興建的製造廠數量從三座翻倍來到六座，符合川普先前表示，企業在美國設廠有機會可以換取 0 關稅條件資格，台積電再次有望險中逃脫。而台積電最大的客戶蘋果同樣被列入免稅名單中，台股多家蘋概股有利可圖。

梁恩溢提到，根據 7 月底國發會發布的景氣對策訊號燈，全台景氣連 2 月綠燈，整體相對穩定，景氣燈號在長線投資上可作為投資人判斷進場的參考指標，例如在景氣低迷時積極入市，可幫助加速單位數累積；當景氣相對熱絡時則可透過定期定額持續參與台股成長。

梁恩溢補充，投資忌諱受到市場波動就影響投資決策，透過定期定額戰勝人性，透過有紀律的方式避免賣低買高，讓時間複利發揮效果，即使景氣燈號變化反覆，也能輕鬆捕捉台股成長契機。

展望今年第四季台股展望，梁恩溢指出，面對國際情勢快速變化，預計台股至明年 Q2 短線受到政策不確定性影響，整體表現偶有波動，但資金面相當充沛，有望支撐台股下半年行情，其中原因有三；首先，根據最新 Fed Watch 工具指出，聯準會最快 9 月降息 1 碼機率大幅提高；其次大而美法案出台後，對民間與企業端挹注消費能力，刺激整體消費與資本支出的能量是更為強勁的。

第三，美國 GENIUS 天才法案通過，法案明確規定穩定幣儲備資產必須由美元或美債支持，並為穩定幣建立全面監管架構，變相提升美元的乘數效果。國泰台灣高股息基金以權值股與高息股為雙引擎，並且由基金經理人根據市場動向，主動調整投資組合，打造進可攻、退可守格局。