鮑爾暗示可能降息 美債飆漲、VIX跌到今年最低

美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周五 (22 日) 在傑克森霍爾全球央行年會上表示，可能需要降息以支撐勞動力市場，這番話促使交易員加碼押注 9 月降息，美國公債聞訊飆漲，有「恐慌指數」之稱的波動率指數 (VIX) 跌到去年 12 月以來最低。

鮑爾表示，風險情勢的變化，可能讓 Fed 需要調整政策方向，儘管他並未承諾降息。這番話試圖取得微妙的平衡，一方面承認就業市場的風險增加，另一方面也警告通膨壓力依然存在。

鮑爾也說，「失業率和其他勞動力市場指標的穩定性，讓我們在考慮改變政策立場時，可以謹慎前進。」

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員認為 9 月降息的機率上升到 85%，明顯高於鮑爾談話前的 65%。

對利率走向最敏感的美國 2 年期公債價格大漲，創 8 月初以來最佳單日行情，與價格走勢相反的殖利率下挫 11 個基點至 3.68%，是一個多禮拜以來最低。

VIX 周五跌到 14.27，是去年 12 月以來最低，同日標普 500 上漲 1.5%，美元指數則下跌。

與 Fed 會議扣連的利率交換合約顯示，Fed 可能在今年年底前降息兩次，其中一次很可能出現在 9 月。

Fed 主席接班候選人之一、曾任聖路易聯邦準備銀行總裁的布拉德 (James Bullard) 周五表示，「鮑爾利用這次演說，鞏固市場對 9 月降息 1 碼 (25 個基點) 的預期」，「他的立場偏向 8 月初公布、非常疲弱的那一份就業報告，因此我認為，一切已經成定局。」

法國農業信貸銀行 (Credit Agricole)G10 外匯研究和策略主管 Valentin Marinov 說，鮑爾的演說顯示，「風險轉向勞動力市場的疲弱，而非依然頑強的通膨」，「鮑爾的言論看起來是在替 9 月降息做準備」。

芝加哥選擇權交易所全球市場 (Cboe Global Markets Inc.) 的衍生性商品市場情報副總裁 Henry Schwartz 表示，美國選擇權交易量有望創下史上第四高紀錄，單日成交量約 8100 萬口合約。史上最高的選擇權交易量出現在 4 月，當時在關稅引發的市場動盪下，成交量達到 1.02 億口合約。

Schwartz 指出，個股選擇權成交量比平均水準高出 34% 以上，主要受到輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 以及 Opendoor Technologies (OPEN-US) 的交易熱潮推動。