鉅亨研報
一、本週市場焦點
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二、總經與政策動向
1. 美國聯準會利率政策與降息預期
鮑爾在傑克森霍爾會議上釋出鴿派訊號，市場高度預期 9 月降息，FEDWATCH 九月降息機率已超過 80%，然而聯準會內容仍持續有不同聲音出現，有中立派的官員認為應該降息一次後再行觀望後續路徑。總結來說雖然九月向息看似版上丁丁，但後續路經仍仰賴經濟數據如奔周五晚上美國 7 月 PCE（個人消費支出）與後續將公布的八月非農就業數據
2. 美國關稅政策與國際貿易談判
川普提出全球關稅策略，未與美國達成協議的國家將面臨 15% 至 20% 不等的關稅，強化美國經貿主導地位。美中貿易談判持續進行，稀土礦物流通成為關鍵議題，川普更以接受中國留學生作為談判籌碼，展現美方在貿易談判上的強勢立場。歐盟則與美方達成協議，承諾擴大採購美國能源與軍備，並投資美國高達 6000 億美元，成為推升美股的重大利多。
3. 聯準會理事人事變動，市場避險情緒升溫
美國總統川普宣布撤換聯準會（Fed）理事庫克，理由是她遭指控在房貸申請文件中造假。若庫克最終被迫下台，川普將能在七席理事會中拿下四席，取得多數。市場憂心央行喪失獨立性，美元走軟，金價上漲，美國長短債走勢分歧，殖利率利差擴大，顯示資金避險需求升溫。
三、產業與個股動態
美股
1. 輝達 (NVDA US) 財報優於預期，新品上市推升股價展望
輝達 (NVDA US) 於 8 月 27 日公布最新財報，營收與獲利均略高於市場預期，惟資料中心業務連續兩季未達預期。財報公布後，盤後股價一度下跌 5%，但昨日開盤後呈現開低走高。輝達同步宣布新一代機器人運算平台 Jetson Thor 正式上市，該平台算力提升高達 7.5 倍，推動 AI 伺服器及機器人產業升級，成為市場新焦點。法人普遍看好輝達未來三年產品路線圖，預期其跨資料中心連結技術與矽光子交換器將持續引領 AI 基礎建設創新，為全球科技產業注入新一波成長動能。
2. 美股其他焦點動態
台股
1. 籌碼與盤面結構健康，台股多頭氣氛延續
台股指數連三日上漲，創下歷史新高。雖成交量略為萎縮，但技術指標翻多，KD 指標黃金交叉，短線趨勢偏多。族群健康輪動，資金在各利基次產業間快速移轉，外資持續買超，投信續買防禦型個股，散戶期貨空轉多，盤面結構穩健。法人分析，輝達 (NVDA US) 財報後，9 月還有蘋果 (AAPL US) 新品發表會、半導體展、國防工業展等題材，預期將吸引市場買盤，短線有望再創新高。
2. 軍工無人機概念股輪動明顯
3. PCB、載板延續強勢表現
4. 輝達 (NVDA US) 次世代邊緣運算平台「Jetson Thor」即將量產，機器人族群再度點火
四、【豐搜熱度】 - 本週前 30 大股票
本週 AI 自然語言處理（NLP）技術分析上市櫃個股新聞，市場熱度高度集中於金融、科技電子、半導體及新能源等產業。
從豐搜熱度前 30 大個股來看，金融與科技權值股持續一定的市場討論度，顯示這些板塊仍是市場主流。半導體族群如台積電（2330）、聯電（2303）、南亞科（2408）等熱度不減，反映 AI 伺服器、散熱、電源管理等相關題材持續受到關注；PCB、散熱、電源、IC 設計等族群如也持續獲得投資人青睞，顯示科技產業鏈上下游均有資金流入。
豐搜熱度圖係依據近三個月內，任何人皆可取得之上市櫃個股公開新聞媒體聲量資料，經本公司運用 AI 自然語言處理技術進行篩選與排名，呈現新聞熱度排行。相關資訊僅供投資人參考，並不構成任何投資建議或個股買賣之推薦依據。投資人應審慎評估自身風險，並自行判斷投資決策。
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