【遠東商銀】美國CPI略漲，未改美元趨弱

◆USD/JPY

美國 8 月最終需求生產者價格指數 (PPI) 較前月降 0.1% 遜於預期，同時貿易服務利潤壓縮而商品成本溫和上漲，表明內需求減弱，強化美國聯邦準備理事會 (FED) 在 9 月 16-17 日政策會議降息的臆測，但美國聯邦法官暫時阻止總統川普對 FED 理事庫克解職，而且白宮高級經濟顧問米蘭提名為 FED 理事職位遭美國參議院金融委員會以 13:11 票數裁定提交參議院審議，可能無法及時參與 FED 下週的會議，影響川普更直接控制利率和 FED 全面作用的努力，並據週四數據顯示，8 月日本企業物價指數 (CGPI) 較去年同期漲 2.7% 符合預測及高於 7 月修正後增幅 2.5%，突顯通貨膨脹壓力仍存，但市場普遍認為日本央行 (BOJ) 在國內政治不確定情況下按兵不動，而且地緣政治緊張局勢支撐美元，兌日圓觸及 147.99 高點。

據美國勞工部公布 8 月消費者物價指數 (CPI) 較前月升 0.4%，創七個月來最大漲幅，並較上年同期漲 2.9% 符合預期，核心 CPI 則分別較前月與去年同期升 0.3% 及 3.1% 與預估值相符，但上週初請失業金人數跳升至近四年最高達 26.3 萬人，令市場對就業市場的憂慮蓋過通貨膨脹，而且芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金利率期貨市場認為 FED 本月降息 25 個基點的機率達 91% 及降息 50 個基點的概率為 9%，打壓美元兌日圓至 146.97 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 147.35-55，支撐於 146.30-50。

◆EUR/USD

昨日市場等待歐洲央行 (ECB) 會議決議及美國通貨膨脹數據，交投趨謹慎，鑒於美國 PPI 偏軟，讓市場認為除非美國 CPI 高得驚人，否則無法改變 FED 下週降息，令美元承壓，提供澳幣和紐元進一步上漲的動力，但法國民眾不滿政府緊縮開支，抗議活動席捲全國，並據德國聯邦統計局表示，今年上半年企業破產數增加 12.2%，而且德國外貿協會 (BGA) 警告稱，德國今年出口料將下降 2.5%，衝擊歐元兌美元跌至 1.1661 低點價位。

隨後 ECB 連續第二次會議維持存款工具利率於 2%，並對經濟增長和通貨膨脹樂觀，上調今年經濟增長預期，而且 ECB 總裁拉加德重申 ECB 仍處良好位置，並稱經濟面臨的風險比以前更平衡，削弱市場對 ECB 本輪周期再降息的押注，認為機率不足 50%，推升歐元兌美元至 1.1726 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1735-55，支撐於 1.1640-60。

◆GBP/USD

週四英國皇家測量師學會 (RICS) 公布 8 月房屋價格差值自 7 月的負 13 降至負 19，為去年 1 月觸及負 23 以來最低，突顯經濟疲軟、通貨膨脹高企和利率前景不明朗，導致新購買房屋者需求減弱，房屋價格出現一年半來最廣泛下跌，打擊英鎊兌美元下探 1.3491 低點。隨後美國公布上週初請失業金人數激增及市場預期 FED 政策鴿派化，導致美元走弱，而且英國央行 (BOE) 貨幣政策委員會 (MPC) 下週四召開會議料維持利率不變，扶助英鎊兌美元回升至 1.3582 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3570-90，支撐於 1.3470-90。

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