滙豐揭七巨頭現金布局 點名輝達有望擴大股票回購

據《Inveseting.com》，滙豐 (HSBC) 分析師預期，在美股七巨頭 (Magnificent Seven) 的資本配置中，股票回購將持續扮演重要角色，並特別點出輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 在中期具備回購機會。

滙豐在一份有關科技巨頭現金運用的報告中表示，「資本支出是七巨頭最大的一塊資本配置 (2025 年匯豐預估為 4,140 億美元，占比 45%)，自 2024 年以來因 AI 相關投資激增而超越股票回購。不過，我們強調，股票回購仍是相當重要的一部分 (2025 年預估為 2,360 億美元，占比 26%)，遠高於以股票型薪酬 (880 億美元)。」

滙豐認為，輝達近期啟動的回購計畫有望進一步擴大。分析師寫道，「若不採取額外行動，輝達的現金水位可能在 2028 年累積至 5,000 億美元，因此公司有可能加碼回購。」

該行並對七巨頭的策略進行對比，「亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US)、微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 和特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 專注於資本支出，蘋果 (AAPL-US) 與輝達偏重於股票回購，而 Alphabet(GOOGL-US) 和 Meta(META-US) 則採取資本支出與回購並行。」

儘管蘋果可能需要挪出更多現金投入 AI，滙豐認為輝達則可藉由擴大回購平衡資本結構。

滙豐給予微軟、Meta 和亞馬遜的股票「買進」評級，對蘋果和輝達股票給予「持有」評級，對特斯拉則給予「減碼」評級。

滙豐補充稱，隨著 AI、雲端及電動車市場潛在規模持續擴張，以支撐現金流保持強勁，「部分七巨頭可能會重新檢視資本配置」。