AI競賽升溫！騰訊加入籌資戰 擬發債募資11億美元

在全球人工智慧競賽日益激烈的背景下，中國科技巨頭騰訊 (00700-HK) 正加入融資熱潮，睽違 4 年後首度重返債券市場。據報導，騰訊已開始推介三款離岸人民幣計價票據 (俗稱「點心債」)，最快可能於周二 (16 日) 定價。

此次發債計畫是騰訊自 2021 年 4 月以來的首次發債，同時也是該公司首次發行點心債券。知情人士透露，騰訊計畫發行三種期限的債券，分別為 5 年期、10 年期及 30 年期，其初始指導價格分別約為 2.6%、3% 及 3.6%。

本次發行的債券屬於高級無擔保票據，募集所得資金將用於一般公司用途。據悉，騰訊考慮透過這次發行，籌集約 80 億元人民幣 (約 11 億美元) 的資金。

市場反應似乎相當熱烈。根據初步的投資者回饋，這三批債券的殖利率有望收窄約 40 至 50 個基點。若果真如此，5 年期票據的最終殖利率可能落在 2.1% 至 2.2% 之間，略低於其競爭對手阿里巴巴和百度同類債券約 2.25% 至 2.3% 的市場殖利率。這顯示出市場對騰訊的債券有著強勁的需求。

騰訊此次發債的背景，是中國科技業為投資 AI 能力而掀起的大規模籌資活動。根據彭博行業研究的報告，包括阿里巴巴、騰訊、百度和京東在內的中國主要網路公司，其總資本支出預計將從 2023 年的 130 億美元，倍增至 2025 年的 320 億美元。

在此趨勢下，阿里巴巴上周才剛透過可轉換債券募集了約 32 億美元；百度近期也繼 3 月發行 100 億元人民幣債券後，再度發行點心債籌得 44 億元人民幣；而美團據報也在考慮發行點心債。

目前，騰訊有 177.5 億美元的未償還票據。數據顯示，該公司有一筆 10 億美元的票據將於 2026 年 1 月到期，另一筆 5 億美元的票據則將於 2026 年 4 月到期。