達里歐建議15%資產配置黃金 理財專家這樣看

「如果從戰略性資產配置的角度來看，你可能會讓投資組合中約 15% 配置在黃金，因為當投資組合中其他主要資產下跌時，黃金往往表現突出。」

據《MarketWatch》報導，這是全球最大對沖基金——橋水基金 (Bridgewater Associates) 億萬富豪創辦人達里歐 (Ray Dalio) 的建議，他談到投資人應該在資產組合中配置多少黃金。

達里歐周二在康乃狄克州格林威治經濟論壇 (Greenwich Economic Forum) 上發表談話時推崇黃金，並將當前的經濟環境與 1970 年代相比。

「現在的情況很像 70 年代初期…… 那時的問題是：你的錢該放在哪裡？」「當你持有現金並投入債券，而市場上債務與債券供給過剩時，這樣的資產已不再是有效的保值工具。」

一般而言，部分投資人認為黃金能在通膨與市場波動時提供避險作用，尤其在經濟不確定時期。但達里歐建議投資人持有 15% 黃金的配置比例，卻與多數理財顧問的建議不同。後者通常主張 60/40 配置 (60% 股票、40% 債券) 最為理想，而黃金與其他大宗商品等替代資產應低於 10%。

Bone Fide Wealth 理財規劃師 Clifford Cornell 表示，「每個投資組合都有個別差異。黃金現在成了市場熱門話題，今年表現亮眼，很多人因此出現『錯失恐懼症』(FOMO)。」

他並未給出適用所有人的黃金配置比例，但指出 15% 是「相當高的比重」。

Financial Asset Management 擁有 15 年以上經驗的理財規劃師 Edward Hadad 則對達里歐的說法持懷疑態度。

他談到，「我們建議配置股票與債券——這些有收益的資產，」「黃金不會給你股息報酬，因此不在我們的模型中。」

如果客戶希望部分資金配置在黃金或其他替代性資產， Hadad 建議比例不應超過投資組合的 5%。「如果有人想要投機，我們會確保整體投資仍能達成財務目標。」

同樣地，貝萊德 (BlackRock) 一名投資組合經理上月指出，黃金的策略性配置比例以 2% 至 4% 為宜。富達 (Fidelity) 則建議「小比例持有」黃金部位。

達里歐的發言出現在金價再創歷史新高之際，周三一度逼近每盎司 4,100 美元。今年以來，金價已大漲超過 55%，主因包括美國財政赤字擴大、通膨壓力、降息預期升溫及美元走弱等因素。

追蹤美元兌六大主要貨幣表現的 ICE 美元指數今年以來下跌近 9%。