黃金明年漲至每盎司5000美元？分析師這樣看

據《Investing.com》，滙豐銀行 (HSBC) 分析師上調了對黃金價格的預測，預期該貴金屬明年將升至每盎司 5,000 美元，主因是全球不確定性升高。

該行在報告中指出，黃金的強勁漲勢可能會延續到 2026 上半年，因其避險資產地位在地緣政治風險升高與美國經濟政策不明朗的情況下更加突出。分析師補充稱，美國公共債務上升與聯準會 (Fed) 獨立性受到威脅，也可能推動金價進一步創新高。

近日，黃金受到多重因素推動，包括美中貿易緊張升溫、聯準會恢復降息、俄羅斯侵擾北約 (NATO) 國家領空，以及美元走弱。

滙豐分析師寫道，「這是一杯強勁的多頭雞尾酒，目前尚未受到空頭論點的嚴重挑戰，」

「在當前的經濟與地緣政治環境中，黃金吸引的投資人類型之廣前所未見。」除了傳統持有者如避險基金與投資組合經理人外，一批新的機構交易員與高淨值人士也紛紛湧入金市。

分析師指出，這股趨勢部分源於投資人擔心錯過黃金歷史性漲勢的心理。但許多新買家即使在漲勢結束後仍可能留在市場中，原因不在於價格上漲潛力，而是看重黃金的分散風險與避險特性。

一般而言，黃金被視為在經濟或政治壓力加劇時相對安全的投資港灣。不過這波漲勢更受到美國降息前景、各國央行積極買進以及黃金 ETF 資金流入等因素推升。

黃金連續第九周上漲，並已連續第五個交易日刷新歷史新高。

儘管目前尚無跡象顯示這波漲勢將在短期內結束，但分析師提醒「前方可能出現警訊」，包括潛在的高波動。他們指出，漲勢持續愈久，投資人可能愈需要「整固甚至修正」。

此外，金價走高可能削弱實體需求並刺激供給。同時，若股市出現下跌，投資人可能會拋售黃金多單以籌措現金或應對追繳保證金。

考量到這些阻力，分析師預估黃金價格在 2026 下半年可能出現「部分緩和」。