安世出口受阻引爆車用斷鏈危機！台廠成最大受惠轉單潮：台半、強茂、朋程

荷蘭政府以「維護國家經濟安全」為由凍結安世（Nexperia）資產，中國商務部隨即反制，對安世實施出口管制，使其中國廠區生產線產品被禁止出口。這家全球車用 Power MOSFET 市占第二的小巨人，出貨遍及福斯、BMW、賓士等歐系車廠，如今八成產能受阻，等於讓全球車用半導體供應鏈少了一根主幹，市場震撼效應正在快速擴散。

〈歐美車廠緊急找料，車用晶片短缺再現〉
安世東莞廠受出口管制影響，生產排程從全產能降至「上四休三」，加班時數銳減、庫存持續上升，由於其主要客戶幾乎都是歐洲高階車廠，當出貨中斷，連鎖反應立刻引爆通路端恐慌。據歐洲電子零組件通路商指出，小訊號與車規 MOSFET 產品已出現報價上調的情況，部分型號甚至暫停報價，為確保供應不中斷，歐美車廠正緊急聯繫台灣、日本等地的二線供應商，以填補缺口。這場供應真空帶動短線轉單潮，車用半導體價格可能再度進入新一輪漲價循環。

〈台廠具備量產與技術優勢，接單潮啟動〉
台灣功率元件產業鏈長期深耕車用與工控領域，產品規格與可靠度早已達車規認證標準，可立即承接安世斷供造成的市場缺口。台半（5425-TW）車用比重高達五成，產品線涵蓋 MOSFET、TVS、ESD、Load Dump 等關鍵防護元件，擁有齊全車規產品組合，朋程（8255-TW）則受惠於超高效率二極體與 48V 系統 MOSFET 模組需求強勁，現正加速擴建第三條產線以應對急單，而強茂（2481-TW）產品線與安世高度重疊，近月已接獲多家歐洲車廠試單，轉單效應將於第四季開始反映營收。

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〈強茂受惠最大，營運雙引擎推動成長〉
強茂（2481-TW）在中國市場布局完整，營收占比高，具備區域供應優勢，能在中歐供應鏈斷裂時快速銜接，同時，公司積極提升 AI 伺服器與新能源車應用比重，產品結構朝高壓、高頻、高溫方向升級，法人預估，隨著車用訂單遞延與轉單效益顯現，2025 年到 2026 年營運將呈現雙引擎成長格局，毛利率有望維持上升趨勢。安世事件不僅重塑全球功率半導體版圖，也讓具備車規認證與區域生產彈性的台廠迎來難得的市場良機。邀請投資人下載智霖老師的 APP，接收最即時的分析資訊，也務必要鎖定最新的直播，按讚＋分享影片，一起掌握產業脈動！

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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