斥資3.75億美元收購Echo Coinbase為何對其青睞有加

鄧通，金色財經

2025年10月21日，Coinbase 斥資約 3.75 億美元收購領先的鏈上融資平台 Echo。Echo 平台讓社區成員能夠更輕鬆地進行融資和投資，無論是通過 Echo 私募還是使用 Sonar 的公開發售。

Echo 是什麼平台？創始人是誰？為何 Coinbase 對其青睞有加？首次代幣發行潮將捲土重來？

一、Echo 是什麼平台？創始人是誰？

2023年，Echo 由加密 OG Cobie（Jordan Fish）、前基金經理 Lexie 等創建，是一個鏈上籌資平台，允許區塊鏈項目通過平台工具向社區或投資者進行私募或公開代幣發行，致力於幫助「與專業投資社區一起加入新創業公司或代幣項目的私人融資輪次。」其重點在於「讓項目方能直接從社區籌資」、「讓投資者更早參與」、以及「流程更透明」。2025年5月，Echo 推出 Sonar 產品，並在X發布推文：「我們正在讓每個人都能進行鏈上融資。隆重推出 Sonar。」

其創始人 Cobie 在圈內也是響噹噹的人物。Cobie 2013 年起進入加密領域，最初以投機和興趣為主，曾在早期購買 BTC、ETH、DOGE 等資產。2020年創立加密播客《UpOnly》，與 Chris Dixon 共同主持節目。曾邀請過 Elon Musk、Vitalik Buterin、CZ、SBF 等人，成為行業最受歡迎的播客之一。

Cobie 還是頂級投資人。在牛市期間參與過多個早期項目天使輪，如 Lido、Arbitrum、ENS、dYdX、Friend.tech 等。這也為其後續創建鏈上籌資平台 Echo 打下基礎。

作為對於近期 Coinbase 收購 Cobie 的回應，Cobie 在 X上表示：「Echo 目前仍將以現有品牌作為獨立平台，但我們會將 Sonar 的公開銷售產品整合到 Coinbase 中，並可能為創始人引入接觸投資者的新方式，並為投資者提供進入 Coinbase 的機會。」

Coinbase 表示，計劃將 Echo 的基礎設施擴展到加密貨幣之外，最終支持代幣化證券和現實世界資產。

此次收購是對 Coinbase 先前收購代幣管理平台 LiquiFi 的補充。Coinbase 還斥資2500 萬美元重啟 Cobie 的 UpOnly 播客。

二、Echo 的明星產品

2024年初，Echo 推出 Private Group Investing，支持私募團體籌資，鏈上 USDC 結算，支持多輪分配機制；年中，推出 Investor Dashboard，為投資人提供投資歷史、項目追蹤、收益展示功能；年底，推出 Founder Portal，Founder Portal 是項目方募資後台系統，支持代幣分配、白名單控制、智能合約部署。2025年5月，推出自託管式公開發售工具——Sonar。

其中，Private Group Investing 和 Sonar 是 Echo 的兩大明星產品。Private Group Investing 讓項目方通過「組長＋社區成員」的結構發起私募，Echo 提供鏈上工具、智能合約、USDC 流通、標準流程。Sonar 則允許項目自行「自託管」公開代幣銷售，即開發者可以藉助 Sonar 工具直接向社區公開募資，而不僅限於傳統私募。

Echo 最惹人注目的成功案例要數 Plasma。2025年5月27日，Plasma 官方宣布使用 Echo 的新代幣銷售基礎設施 Sonar 進行公開銷售。Sonar 代表 Plasma 處理 KYC 身份驗證、司法管轄區篩選和其他檢查，而 Plasma 負責銷售執行，包括所有資金和代幣的轉移。

MegaLabs 的案例也曾引人注目。2024年12月，MegaLabs 通過 Echo 平台在不到三分鐘的時間內籌集了1000 萬美元。MegaLabs 聯合創始人 Shuyao Kong 曾透露，該公司最初的目標是籌集 420 萬美元，並在啟動眾籌後僅用了 56 秒就達到了這一目標。由於投資者需求旺盛，項目額外籌集 580 萬美元，並在 70 秒內全部募集完畢。

另外，據 Cobie 介紹，2024年USDe 首次上線時引得市場震動的 Ethena 也是 Echo 早期的重要募資項目，是 Echo 最早幫助完成募資的項目之一。

三、Coinbase 為何對 Echo 青睞有加？

Coinbase 在部落格中回答了這個問題：創建更完善的資本市場，構建從啟動、融資到二級市場的全棧解決方案。

「為什麼」很簡單。我們希望創建更便捷、更高效、更透明的資本市場。但如今，創始人往往難以籌集資金，個人投資者也缺乏投資私募代幣銷售的機會。

Echo 解決了這個問題，它允許項目直接從社區籌集資金，可以通過私募或使用 Sonar 自行發起公開代幣銷售。集成 Echo 的工具將幫助我們實現更直接的社區參與，將項目與資本完全在鏈上連接起來。雖然我們最初將通過 Sonar 進行加密代幣銷售，但我們計劃利用 Echo 的基礎設施，逐步擴展對代幣化證券和現實世界資產的支持。 

Echo 在開放私募市場方面已取得長足進步，自上線以來已幫助約 300 個項目融資超過 2 億美元。其全新自主營運的公開代幣銷售產品 Sonar 也取得了初步成功，助力 Plasma 的 XPL 代幣銷售。

通過此次收購，我們正在為加密項目和投資者構建一個全棧解決方案，涵蓋從啟動到融資到二級交易的所有內容。

• 對於建設者：更容易獲得資本和與社區一致的籌款工具，例如用於私人投資團體的 Echo 和用於自託管公共代幣銷售的 Sonar；

• 對於投資者而言：通過 Echo 等值得信賴的平台或通過 Sonar 直接提供，可以獲得以前無法獲得的全新差異化機會；

• 對於鏈上經濟：打造一個更高效、透明、全球可訪問的資本市場，推動創新和增長。

Echo 是對我們近期收購的 Liquifi 的補充，後者簡化了早期團隊的代幣創建和股權結構表管理。Liquifi 增強了我們為創業者提供早期支持的能力，而 Echo 則將這種支持延伸到了融資領域。結合我們在交易所上幣、託管、質押、交易和融資方面的現有優勢，我們現在能夠為代幣發行者和投資者提供從發行到融資再到二級市場的全生命周期支持。

四、首次代幣發行潮將捲土重來？

Coinbase 此次收購的意義遠不止於企業擴張。在Coinbase 的推動下，受監管的、社區驅動的代幣銷售熱潮也許正在形成，這可能會對加密貨幣領域未來的投資模式造成深遠的影響。

根據 Tiger Research 的研究，Sonar、Buidlpad、Legion 和 Kaito 等平台正在引領新一波合規啟動平台浪潮，這些平台的 KYC 和透明度等措施將可訪問性與投資者保護相結合。

2017年時，無數區塊鏈項目通過 ICO 的方式湧現在大眾視野，如以太坊、Chainlink、Filecoin等，但由於監管問題，ICO 熱潮迅速冷卻。SEC 將很多 ICO 項目歸類為未註冊的證券發行。

但 Sonar 帶來的 ICO 模式卻與此前不同——通過自主託管的透明方式進行。Echo 的 Sonar 產品完美契合了這一發展趨勢：它允許創始人直接在 Base、Solana、Cardano 和 Hyperliquid 等區塊鏈上進行自己的公開代幣銷售。

對於 Coinbase 而言，整合 Sonar 可以將其交易所從交易中心轉變為全球融資門戶，讓經過驗證的用戶能夠獲得以前只有風險投資公司才能獲得的早期投資機會。

Coinbase 在鞏固其行業頭部交易所地位的同時，也為加密金融市場提供一種新的可能——「ICO 2.0時代」也許要合規、透明的來了。

來源：金色財經

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