美聯儲利率決議塵埃落定 美元何去何從

基本面：

周三（7月29日）晚間的美聯儲利率決議塵埃落定，如此前普遍預期維持聯邦基準利率0.25%不變。政策聲明中重申了美聯儲在通脹、勞動力市場方面的觀點。政策聲明中還重申經濟和就業前景方面的風險接近平衡。

以下羅各大投行在美聯儲決議公布后對此的反應，從中可以看出對美聯儲短期利率前景有所分歧，部分認為美聯儲9月加息可能較大，另一部分認為美聯儲並未做好準備，可能不情愿扣動升息扳機。

彭博經濟學家：美聯儲避免暗示要在9月份首次加息如果美聯儲的目標是在不承諾9月份行動的情況下提供模糊的指引，那么周三發布的7月份政策聲明完成了這一任務。

美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）對會議結果作出評述，該行認為，美聯儲朝著9月加息又“邁出了一小步”。

FOMC在7月會后聲明中做出了相對較少的幾處改變，稱自6月來數據相對較好，暗示局勢進展正朝著加息推進。

FOMC委員會現尋求就業市場“一定程度上的改變”。在我們看來聲明內容向鷹派邁出了一小步，美聯儲開啟加息的態度也采取了更為開放的態度。

美聯儲稱，政策依舊取決於數據的表現，兩項就業指標以及其他一系列數據將在此次會議直到9月17日之間發布。

我們的基本預期仍是9月開啟9年多來的首次緊縮周期，且概率略高於今天會議之前。但是加息時間點依舊不確定，不過投資者尚可才考經濟數據表現，以及聯邦公開市場委員會對於“合適”時間點的表述。

而據上周公布的媒體調查結果，多數分析師預測，美國經濟繼上半年表現低迷后將復甦，使得美聯儲能夠在9月啟動加息進程。

周三（7月29日）紐約時段美聯儲決議公布在即，美元指數企穩上揚，總體表現較為溫和，外匯期權市場上同樣波瀾不驚，主要貨幣對的各期限隱含波動率均在回落，僅有英鎊/美元的一周期隱含波動率輕微升至7.8%。

目前市場焦點已經轉向了美聯儲9月份加息的風險，投資者只是希望通過今天晚上的美聯儲政策聲明尋找蛛絲馬跡。

北京時間周四凌晨美聯儲將公布7月決議結果，二季度GDP年率初值則在周四晚間公布。30天聯邦基金期貨隱含利率顯示，投資者普遍認為聯邦基金有效利率在2015年10-11月升至0.25%，意味著他們押注FOMC在9月份加息。

美聯儲將於北京時間7月30日凌晨兩點將公布利率決議，會議並無耶倫新聞發布會、不發布點陣圖預期和經濟預測。

對於本次的美聯儲決議，市場分析師認為投資者應該關注五大方面：何時加息線索，如何看待目前就業、通脹狀況，對美元走強的態度，美聯儲憂心外部風險以及決議投票情況。

需要注意的是FOMC委員會8月將不會舉行會議，所以本次會議是9月前聯儲委員們的最後一次碰面，而9月正是目前經濟學家們預期最有可能首次加息的月份（不過交易員們並不這么認為，聯邦利率期貨顯示12月加息可能性最大）。

彭博經濟學家認為美聯儲7月會議不太可能做出堅定承諾。彭博經濟學家Carl Riccadonna撰文稱，從現在起每次美聯儲會議都有加息可能，不過決策者絕對無意讓市場措手不及，因此周三加息的可能性微乎其微。同理，美聯儲尚未準備好在重要經濟數據公布前的9月會議上加息。根據6月中旬會議之后出爐的數據情況一點點調整自己對經濟形勢的評估，更可能是美聯儲采取的做法。

高盛集團首席美國股票規則師David Kostin上周五在報告中寫道，最近在會客戶的會面中發現，很多投資者認為中國經濟的不確定性可能會導致美聯儲延遲到2016年再加息。

通脹方面，FOMC政策聲明中重申通脹繼續低於2%目標，部分反映出之前能源價格和非能源進口物價下滑。美聯儲官員預計通脹將在中期升至2%。美聯儲重申希望在通脹方面抱有合理信心。另外美聯儲提到，家庭支出增長保持溫和。

勞動力市場方面，美聯儲表示，近期經濟活動溫和擴張，就業增長強勁且失業率下滑，並認為就業市場資源利用不足的情況自今年初已經有所改善。美聯儲重申勞動力市場松弛自年初以來消退。

美聯儲（FED）周三指出，美國經濟和就業市場繼續增強，有分析師稱這為美聯儲在9月舉行的下次政策會議上升息提供了可能性。

美聯儲官員在結束了為期兩日的會議后表示，盡管能源行業出現滑坡，且面臨來自海外的阻力，但他們認為經濟已經克服了首季萎縮的不利影響，正在“以適度的步伐擴張”。美聯儲尤其指出近幾個月“就業崗位穩健增長”。

美聯儲今日宣布維持指標利率不變，並在政策聲明中稱，“總的來說，一系列就業市場指標顯示，自今年年初以來勞動力資源閑置的情況已大為改觀。”

凱投宏觀：盡管FOMC沒有明確暗示 但9月份加息可能依然較大，政策聲明看起來對經濟“略微更加樂觀”，這是首次加息更加接近的跡象。

花旗：FOMC措辭調整表明加息將較早而非較晚，FOMC政策聲明的些許調整表明，美聯儲希望在就業市場形勢好轉的情況下加息。

法國巴黎銀行認為美聯儲將在12月份會議上加息。美聯儲並不知道勞工市場的進一步改善“何時才會到來，並且希望保留所有選項。

RenMac：美聯儲給9月加息設置的門檻‘‘不是特別高”，美聯儲“不再通過電碼”來傳達利率決策了。美聯儲已經完全“把車交給經濟數據來開”了， RenMac仍認為數據將向9月有理由開始加息的方向發展。

技術面：

從技術上來看，美元指數突破5日與20日均線的阻力，但短線仍然受壓在10日均線之下，意味著美元短線有可能回調后繼續反彈。今天美元指數回調的支援在96.90—96.95，重要的支援在96.55—96.60。若美指跌破96.50的支援，后市的下跌目標將會指向96.20甚至96.00。美元指數今天短線阻力在97.30—97.35，短線重要阻力在97.60—97.65。歐元/美元昨天跌破1.1020的支援，收盤還在1.1020之下，意味著歐美的反彈有結束的可能。如果今天匯價還不能重新回到1.1020之上的話，繼續回落的走勢就在所難免。

美元指數：可以在97.60----96.90的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1020---1.0910的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.5670---1.5570的區間內高拋低吸（先上漲到位賣出，先下跌到位買入），有效破位40個點止損。

美元/瑞郎：可以在0.9700----0.9610的區間內高拋低吸（先上漲到位賣出，先下跌到位買入），有效破位40個點止損。

美元/日元：可以在124.15----123.45的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.7345----0.7275的區間內高拋低吸（先上漲到位賣出，先下跌到位買入），有效破位30個點止損。

美元/加元：可以在1.2980--1.2870的區間內高拋低吸（先上漲到位賣出，先下跌到位買入），有效破位40個點止損。