[以幣生幣]放大投資效益-幣本位合約網格

什麼是幣本位合約網格？

幣本位合約網格是一種特殊的合約網格，指投幣賺幣的合約網格。

也就是說，它的投資額為非穩定幣（即 BTC、ETH、SOL 等，不是 USDT），賺取的利潤也是同樣貨幣。

同時，它的網格運作機制仍然和其他合約網格一致。

幣本位合約網格 vs. 其他合約網格

如何使用幣本位合約網格？

如前所述，幣本位是針對 USDT 合約來投幣賺幣，所以幣價對它有雙重影響：

網格盈虧帶來的持幣數量變化，以及幣所對應的 USDT 價值。

因此，常見的幣本位網格使用方式為：

(1) 幣價上漲時做多，取得雙重收益

幣價上漲，幣本位做多網格將：

• 賺取相應數量的幣
• 受惠於本金的 USDT 價值上漲
• 如果幣價繼續上漲，仍將繼續受益

假設在價格 8 萬時，以相同參數創建了 BTC/USDT 幣本位網格、USDT 合約網格，分別投入 0.1 BTC 和 8,000USDT，3 倍槓桿。

那麼當價格上漲到 10 萬，幣本位網格的淨值將更高：

• USDT 網格賺 6,000 USDT，加上本金 8,000 USDT，總淨值 14,000 USDT
• 幣本位格賺 0.06 BTC（等值 6,000 USDT），加上本金 0.1 BTC（等值 10,000 USDT），總淨值 16,000 USDT

此外，若此時關閉網格，隨後 BTC 價格繼續上漲，那麼幣本位網格帶來的 1.06 個 BTC 仍將持續增加淨值，而 USDT 網格的淨值將不再改變。

(2) 幣價下跌時做空，高位套保以避免賣出現貨

幣價下跌，幣本位做空網格將：

• 賺取相應數量的幣，並獲得資金費收入，以保證淨值不會下降或增長（取決於槓桿倍數）
• 避免」賣飛「（為了避險賣出現貨，反而錯過了後續的上漲）

假設在價格 10 萬時，創建了 BTC/USDT 幣本位網格，投入 0.1 BTC（等值 10,000 USDT），隨後價格下跌到 8 萬。

3 倍槓桿：

• 賺得 0.075 BTC（等值 6,000 USDT），加上本金 0.1 BTC（等值 8,000 USDT），總淨值 14,000 USDT

1x 槓桿：

• 賺得 0.025 BTC（等值 2,000 USDT），加上本金 0.1 BTC（等值 8,000 USDT），總淨值 10,000 USDT

另外值得注意的是，若以 1x 槓桿做空，幣本位網格將不會爆倉，是很多人的套保首選。

(3) 無法判斷幣價方向時，利用震盪賺取更多的幣

作為網格的一種，幣本位網格也可以在價格震盪中不斷套利，來獲得更多的幣。

這將有助於投資者為後續行情做準備。

Q&A

Q：同一個加密貨幣，其幣本位合約和 USDT 合約是相同的嗎？例如 BTC/USDT 幣本位合約和 BTC/USDT 合約？

同一個加密貨幣，其幣本位合約與 USDT 合約的價格都跟隨現貨，因此走勢基本上相同。但它們畢竟是不同的兩個合約，所以價格波動不會完全擬合，流動性也不會完全一致。

Q：若以相同參數和價格開單，幣本位網格的獲利淨值（非總淨值）會比 USDT 網格高嗎？

若參數和開單價一致，幣本位網格和 USDT 網格所獲利的淨值也基本一致。它們的主要差異在於：投資額的淨值變動；是否能持續持有現貨，避免錯過後續的幣價上漲。此外，如前所述，幣本位合約與 USDT 合約是不同的合約，因此在極端行情下，兩個網格的套利次數可能不同，進而帶來微獲利差異。

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