經濟通新聞
《經濟通通訊社5日專訊》市場擔憂人工智能(AI)投資泡沫爆破,多家華爾街大行警告美股可能出現調整,加上知名對沖基金經理Michael Burry大手加倉Palantir(US.PLTR)及英偉達(US.NVDA認沽期權,隔晚美股下挫,納指更急挫2%,拖累港股具AI概念的科技股今日繼續借勢調整,其中阿里巴巴(09988-HK)曾再跌3%低見154.2元,已連跌4日,是否已到吸納時候?應如何部署?
多家華爾街大行警告美股可能出現調整,其中高盛CEO蘇德巍指,美股在未來12至24個月內極有可能出現10%至20%的回調;摩根士丹利CEO Ted Pick認為,市場
應為10%至15%的調整作好準備。隔晚道指收市跌0.53%,報47085.24點;標普500指數跌1.17%,報6771.63點。納指更急挫2.04%,報23348.64點。其中數據分析巨企Palantir受惠於AI產品的強勁需求,第三季營收按年大增63%至11.8億美元,淨利潤增逾兩倍至4.76億美元,均勝市場預期,公司同時上調全年收入預測,由原先的41.4億至41.5億美元,上調至約44億美元,但無阻股價插水,觸發市場對AI投資泡沫爆破的擔憂,俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數最多抽高19.28%至20.48。
與10月份IMF與英倫銀行等國際機構的口頭警告不同,這次華爾街投資者以實際行動造淡。著名電影《沽注一擲》(The Big Shot)主角原型、對沖基金經理Michael Burry旗下Scion Asset Management披露增持Palantir和英偉達(Nvidia)的認沽期權。截至9月底,Scion Asset Management建立價值9.12億美元的Palantir認沽期權倉位,和價值1.87億美元的Nvidia認沽期權倉位,兩大科技股認沽期權已佔公司美股投資組合近八成。Palantir股價盤中曾瀉10.4%,收市仍插7.9%。被稱為「神奇七俠」的主要大型科技股全線下跌,英偉達跌4%,特斯拉挫半成。
*據報內地補貼大型數據中心電費,助科技巨擘減輕電力成本*
不過,英國《金融時報》近日引述消息指,中國已增加補貼,使國內一些大型數據中心可減省一半的能源費用。報道指,地方政府加大激勵力度,以幫助字節跳動、阿里巴巴、騰訊
(00700-HK)等科技巨頭。這些公司在中國禁止購買英偉達AI晶片後,受到電費上漲的衝擊。消息指,在新補貼政策出台前,多家中國科技公司向監管機構反映,使用華為、寒武紀等公司的國產晶片導致電費成本上升。
甘肅、貴州和內蒙古等能源豐富的偏遠省份,如今已成為數據中心集群布局的熱點地區。為吸引大型項目落地,這些地方政府已在競相提供能源補貼和現金激勵。知情人士指,部分補貼足以覆蓋數據中心約一年的運營成本。
*阿里Qwen3贏虛擬貨幣投資比賽,阿里雲獲Gartner評為領導者*
另外,阿里旗下阿里雲公布,獲Gartner評為《2025年容器管理魔力象限》及《2025年雲原生應用平台魔力象限》的領導者。阿里雲智能高級研究員兼基礎設施事業部總經理蔣江偉表示,隨著數碼能力成為企業不可或缺的要素,公司將致力提升數碼工具採用的效益和便捷度,同時不斷突破相關技術的邊界。根據Gartner報告,去年容器管理市場規模超過25億美元,預計至2028年,95%的新AI部署將採用Kubernetes,相較目前不足30%大幅上升。此外,去年全球雲原生應用平台市場收入超過35億美元,支出按年呈16.4%增長,預計至2029年,該市場收入將突破70億美元,2024至2029年的5年複合年增長率(以固定匯率計算)為15.1%。
*大和重申對中國互聯網行業正面看法,首選騰訊阿里等*
大和近日發表研究報告指,該行在新加坡及吉隆坡與投資者會面時,最常討論的股票包括小米(01810-HK)、阿里、美團(03690-HK)、百度(09888-HK)及騰訊,而投資者普遍關
注AI主題。當中騰訊仍是最廣泛持有的公司,投資者認為資本支出上調將成為未來數季的股價關鍵催化劑,且基於其強大遊戲管線支持,騰訊2026年遊戲收入增長可獲看好。此外,阿里被視為中國最具代表性AI相關股,且仍是市場一致看好的長倉股票。投資者關注阿里國內、外市場的資本支出分配,折舊對雲業務利潤影響,以及減少外賣業務投資的步伐。
該行重申對中國互聯網行業持正面看法。首選股票包括騰訊、阿里、Sea(US.SE)及攜程(09961-HK)。該行亦看好百度及拼多多(US.PDD)作為策略性買入選擇。
*曾永堅:阿里騰訊回到較低估值才可吼,快手65元以下可分段吸*
另曾永堅指,快手於AI應用上有較明顯成效,且公司由主業短片帶動的商業價值近年做得愈來愈成功,但也逃不過現時整個大市的殺估值浪潮,其股價於今年春節以後同樣受惠AI主題帶動的估值重估,雖然從今年已公布季績來看,反映公司在帶貨甚或AI應用上都頗成功,但現時大家較關注實質盈利增長。而快手的預期市盈率為15倍,較阿里及騰訊等巨企合理,在殺估值浪潮中調整幅度料較小,估計約於65至66元會有初步技術支持,若看好其明年甚至2027年盈利能力仍可高增長,可於65元以下分段吸納。
科技股尤其具AI概念股份今日普遍下跌,阿里跌0.31%收報158.5元,百度跌0.25%報121.6元,快手跌0.7%報70.95元,萬國數據(09698-HK)跌0.42%報33元,金山雲(03896-HK)跌1.26%報6.29元,商湯(00020-HK)跌2.66%報2.2元,京東(09618-HK)跌0.49%報122.8元,小米跌0.23%報43.32元,嗶哩嗶哩(09626-HK)跌4.09%報220.2元,惟騰訊無升跌報629元,美團升1.3%報101.2元,網易(09999-HK)升0.28%報217.4元。
撰文:經濟通市場組、採訪組、李崇偉 整理:李崇偉
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