AI泡沫疑慮升溫 本周盯輝達財報 分析師：業績太好反而是隱憂

這周美股財報焦點將落在備受期待的輝達 (Nvidia)(NVDA-US)，這家半導體巨頭近年崛起速度驚人，被視為人工智慧 (AI) 熱潮代表性企業。

自 2022 年底 OpenAI 推出 ChatGPT 以來，輝達股價已飆升近 1,000%，不僅成為全球首家市值突破 5 兆美元的公司，也讓其財報具備「風向球」地位，足以左右近期對 AI 前景愈發謹慎的市場情緒。

此外，輝達在標普 500 指數中占 8% 權重，在科技權重較高的那斯達克綜合指數中占約 10%，部分分析師認為其財報結果的影響力可能超越科技板塊本身。

隨著科技股估值高企，加上產業內大量圍繞輝達先進晶片進行的「循環式交易」增加，部分觀察人士開始擔憂 AI 熱潮是否正形成泡沫。

Vital Knowledge 分析師在報告中寫道，「AI 懷疑論的上升多半有其合理原因，即便輝達本季財報與前瞻再亮眼，這些疑慮仍將持續壓在科技板塊上。」

「諷刺意味的是，亮眼的輝達財報本身就是問題的一部分，因為該公司的成功逐漸與整體 AI 生態系的健康背道而馳。」

根據路透引述 LSEG 數據，分析師平均預估輝達會計年度第三季營收將達 548 億美元，淨利達 305.3 億美元。

FactSet 與 Jefferies 資料顯示，市場預期輝達對第四季將給出指引為營收 618 億美元，淨利 349.3 億美元。

美銀證券分析師 Vivek Arya 與 Duksan Jang 表示，「輝達短期面臨的挑戰，是既要滿足極高的財報預期，又要應對市場對 AI 資本支出的高度質疑。這些疑慮恐怕得等市場波動 (政府停擺、利率不確定性) 緩和後才會消散。」

「我們預期管理層將釋出對需求與供給的信心，而當前低迷的市場情緒…… 反而可能成為財報前的反向利多。」

輝達周一收盤下跌 1.8%，至每股 186.6 美元，過去五日跌逾 4%。