綜合外媒周五(21日)報導，歐元區民間企業11月活動維持擴張步調，服務業動能強勁，儘管製造業再度轉弱，拖累整體成長力道。最新公布的採購經理人指數(PMI)顯示，歐元區經濟在年末前仍展現一定韌性，但區內國家表現呈現明顯分化。標普全球(S&PGlobal)與漢堡商業銀行(HamburgCommercialBank)公布，歐元區11月綜合PMI初值為52.4，僅略低於10月的52.5，仍明確高於榮枯線50。分析師原先預期持平。報告指出，服務業寫下一年半來最佳月度表現，抵消製造業的意外疲軟。服務業支撐成長製造業重返萎縮區間服務業活動在11月小幅上升，成為支撐整體經濟的主力，而製造業再度滑入萎縮區間，創五個月來低點。漢堡商業銀行首席經濟學家戴拉盧比亞(CyrusdelaRubia)表示，製造業長期陷入「方向不明的無人地帶」，雖然較今年3月略有改善，但整體狀況仍停滯。最新數據顯示歐元區內部差異依舊明顯：德國：綜合PMI為52.1，雖仍在擴張區間，但不及市場預期。法國：整體活動仍處萎縮，但升至15個月來最接近擴張的位置。其他成員國：整體表現最佳，產出以去年4月以來最快速度增長。戴拉盧比亞指出，雖然製造業抑制成長，但在服務業佔經濟比重高的情況下，「歐元區整體第四季的成長速度應會快於第三季」。值得注意的是，歐洲經濟在面對美國貿易摩擦期間表現好於預期，也受益於即將到位的基礎建設與軍事投資。惟區內約半數經濟體第三季產值未成長，顯示強弱差距仍大。通膨與利率展望：ECB年內不再降息在通膨已接近2%目標、景氣維持溫和增長之下，外媒指出，歐洲央行(ECB)目前沒有立即再降息的需要。官員普遍認為通膨將在未來一段時間維持於附近區間。最新調查顯示，服務業成本通膨有升溫跡象，但銷售價格上漲速度放緩，有助減輕貨幣政策壓力。漢堡商業銀行預估，ECB將在12月維持利率不變。PMI因公布時點較早，被市場視為觀察經濟轉折的先行指標。但由於其反映的是「變化的廣度而非深度」，與GDP的對應度不時受限。在英國方面，同日公布的綜合PMI雖仍高於50但已下降，反映服務業活動在預算案前明顯走弱。標普全球指出，企業對未來一年的信心下滑，多與市場預期政府將推出抑制需求的財政措施(如減少開支與加稅)相關。
