《外資精點》美銀首予小馬智行「買入」評級,目標價164元

　　《經濟通通訊社26日專訊》美銀發表研究報告指,首予小馬智行-W(02026-HK)「買入」評級,目標價164元。

　　該行指出,小馬智行的Robotaxi車隊規模於11月23日已達961輛,管理層有信心在2025年底前超越1000輛目標,並預計到2026年底將超過3000輛。管理層表示,車隊密度提升將縮短乘客等候時間、改善使用者體驗,進而帶來更優定價能力與更高車輛利用率。管理層亦預期2026年Robotaxi收入成長將進一步加速,受穩健訂單及營運效率提升帶動。

,主因包括:Gen-7　Robotaxi推出大幅降低單車成本;用戶需求廣泛擴散與營運效率優化,單車日均訂單數達23單;單車日均淨收入達299元人民幣。

　　該行納入小馬智行第三季業績及最新的Robotaxi車隊擴張進度後,上調2025╱2026╱2027年收入預測分別5%╱4%╱9%,同時因產品組合改善而調升毛利率假設。綜合來看,上調2025╱2026╱2027年非通用計準則淨虧損預測分別6%╱2%╱3%。(kl)

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