Google 挑戰 AI GPU 王者？市場重新估算後：NVIDIA 才是真正無可取代

2025年11月27日（優分析／產業數據中心報導）⸺ NVIDIA 股價回升，扭轉前一日因 Google 推出新一代 AI 晶片而引發的競爭疑慮。市場最終選擇以「重新評估」看待競爭格局，使投資情緒回暖，買盤在低點迅速進場。分析人士指出，在 AI 基礎建設投資持續擴張的前提下，NVIDIA 在資料中心 GPU 的領先地位並未出現實質鬆動。

Google TPU 傳搶單 Meta，引爆 NVIDIA 股價兩個月低點

25 日市場傳出 Meta Platforms 計畫採用 Google 的 AI 晶片 TPU，並最快在 2027 年導入自家資料中心。消息一出，市場解讀為超大雲端服務商（Hyperscalers）可能尋求降低對 NVIDIA GPU 的依賴，使 NVIDIA 股價一度跌至近兩個月低點。

這項消息尤其具有象徵性，因為 Meta 本身也在開發自研 AI 晶片 MTIA；若 Meta 願意導入 Google TPU，代表其自研進度可能不如預期。華爾街有聲音指出，這是 Meta 對外部替代方案的「無奈」。

然而，NVIDIA 的競爭優勢反被凸顯

就在「Google 挑戰 NVIDIA」的敘事發酵之際，市場開始重新檢視超大雲客戶近年的採購策略。NVIDIA 幾乎每年推出新架構 GPU，科技巨頭若要維持 AI 訓練效率，在自研尚未成熟之前，仍不得不依賴 NVIDIA 供應鏈。摩根士丹利指出，若 Google TPU 對市場造成短期壓力，但最終迫使雲端企業加速採購 NVIDIA GPU，反而是「正面發展」。

Google有了額外收入

儘管市場焦點多集中在 NVIDIA，Google 在 AI 晶片市場的進展同樣獲得華爾街肯定。摩根士丹利預估，若 Google 於 2027 年對外銷售 50 萬顆 TPU，將替其雲端事業帶來約130億 的新增營收；倘若產能進一步提升至 50–100 萬顆的規模，對外銷售動能仍被視為合理且可行。

這顯示 AI 晶片正成為 Google Cloud 的全新成長引擎，並可能重塑其雲端業務的獲利結構。

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