華通Q4營收上看200億元 LEO及AI應用板都是增長亮點

HDI 大廠華通 (2313-TW) 在 2025 年第三季形成超級旺季效應，包括蘋果的 iPhone 17 系列在全球熱賣，推升華通下半年以來對 iPhone PCB 出貨創歷年新高；而包括低軌道衛星 LEO 應用及高階 HDI 的 AI 伺服器、交換器板的出貨向前推進，都有利華通在第四季營運的挺升，推估華通單季營收上看 200 億元。

華通 2025 年的 1-9 月稅後純益 43 億元，年增 9.09%，爲近 20 年來同期次高，每股純益 3.61 元。華通的 2025 年第三季獲利表現超越預期，法人則預估華通 2025 年將達每股純益 5.-5.5 元，2026 年將逾 7 元。

華通 2025 年第三季營收 200.49 億元，毛利率爲 19.95%，季增 1.71 個百分點，年增 2 個百分點，單季稅後純益 21.55 億元，超越上半年的總和，季增 1.59 倍，年增 19.92%，單季每股純益 1.81 元。華通 2025 年 1-3 季營收 549.8 億元，毛利率 18.54%，年增 2.66 個百分點，稅後純益 43 億元，年增 9.09%，爲近 20 年來同期次高，每股純益 3.61 元。

觀察華通近期營運，受惠於主要客戶手機新品熱銷，9 月營收 74 億元、創同期歷史次高；10 月營收再度超越 70 億元，連續兩個月營收都站穩 70 億元大關 且比去年同期增長，累計 1-10 月營收達 620 億元，也創下同期歷史次高。

華通在今年第三季營運創下佳績，主要是美系手機用板以及資料中心產品，包含伺服器、交換器等，都有不錯的規模成長；而低軌道衛星 LEO 產品線之中，天上衛星用板營收動能強、占比提升，而第三季低軌道衛星 LEO 產品線營收達 35 億元，預估第四季達 38 億元。

同時，華通在 AI 應用的伺服器、交換器等 PCB，在第三季營收達 9 億元，預估第四季也可望進一步成長，

華通在今年 10 月的 PCA Show 現場展出許多高層數、高階 HDI 的 AI 伺服器、交換器產品外，也全面更新資料中心各領域的技術路線圖，將可提供客戶 50 層以上的交換器、伺服器板，或是 8 階 HDI 的 OAM 加速卡，領先業界的 HDI 技術實力，吸引不少國際客戶前來洽談。除第四季營收增加之外，預期 2026 年伺服器 / 資料中心營收將較今年倍增。