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【量大強漲股整理】台股創下波段新高!卻開高走低，行情如何解讀?

鉅亨研報2025-12-11 18:08

台股創下波段新高! 卻開高走低，行情如何解讀?

cover image of news article — 【量大強漲股整理】台股創下波段新高!卻開高走低，行情如何解讀?(圖:shutterstock)

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再來看一下今天的台股!

加權指數今日開低走低，終場下跌 375.98 點，收在 28024.75 點，成交量 5178.10 億。

觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 189.76 億元，投信買超 22.44 億元，自營商賣超 24.89 億元，三大法人合計賣超 192.21 億元，其中，外資、自營商由買轉賣，投信連買二日，累計買超金額 40.85 億元。

聯準會宣布今年第三度降息 1 碼至 3.5%～3.75%，同時暗示未來寬鬆門檻提高，但主席鮑威爾強調關稅造成的通膨僅屬暫時性，美國經濟仍具韌性，市場將本次政策解讀為「鴿中帶穩」，激勵美股全面走揚，道瓊大漲 497 點、標普 500 逼近歷史新高，費城半導體指數強彈 1.29%，此外，Fed 宣布自 12 月 12 日起每月購買約 400 億美元短期公債，藉以穩定短期資金並增強市場流動性，帶動美債殖利率大幅走低，10 年期公債降至 4.139%，創 9 月以來低點，降息搭配購債有助降低企業融資成本，科技及半導體族群預期率先受惠，個股部分，(ORCL-US) 甲骨文，盤後大跌逾 9%，雲端業務雖成長 68%，但 Q2 財季營收 160.6 億美元不如預期，(NVDA-US) 輝達，(AMD-US) 超微，(AVGO-US) 博通，表現穩健

今日台股在 (2330-TW) 台積電，今（11）日除息 5 元，從一早的秒填息，衝高到 1,515 元，逼近歷史高點 1,525 元，到近 9 點 50 轉為慘貼息，早盤創下 28,568 點新高，不過高檔獲利了結賣壓湧現，指數受到影響而回檔，一度翻黑跌破 28,300 點，盤中震盪逾 280 點，造成加權指數今日開低走低，終場下跌 375.98 點，收在 28024.75 點，成交量 5178.10 億；今日雖然回檔，不過是創新高的回檔，加上成交量也只是微增而已，也未出現爆量現象，外資調節，內資進場之下，土洋對作，難免受到影響回檔，不過就基本面觀察，AI 熱潮推升台股上市櫃公司營收全面走強，2025 年 11 月成績單寫下五大紀錄，單月營收 4.68 兆元、創史上第二高與最強 11 月，前 11 月營收 45.83 兆元，年增 12.69%，提前超越去年全年，並刷新單年營收新高，預估 2025 年全年獲利將達 4.6 兆元，明年在 AI 藍海擴張下，全體獲利上看 5 兆元，AI 需求強勁、供不應求，將如當年 iPhone 般打破景氣循環，帶動供應鏈 2026 年、2027 年獲利續創雙位數成長，台灣資通訊產業具備強勢競爭力，營收成長趨勢明確。

展望 2026 年，(NVDA-US) 輝達，Rubin 平台、科技大廠 ASIC 競逐、(AAPL-US) 蘋果，折疊機等新商機，將推升組裝、散熱、CPO、PCB 等供應鏈表現，整體而言，在聯準會降息、出口達 640 億美元創高、11 月營收亮眼並有望挑戰全年 50 兆元等利多加持下，台股多頭結構未變，雖然短線震盪加劇，但基本面強勁，預期年底前仍將維持偏多走勢，盤面將持續呈現類股輪動格局。

權值股方面，(2330-TW) 台積電，下跌 2%，收在 1470 元，今日除息 5 元，盤中一度大漲 15 元至 1515 元，再度上演秒填息，但因追價無力、量能縮減，今年台積電已兩度出現除息首日貼息情況，自 2019 年改為季配息以來，台積電累計 25 次除息、有 19 次當天即完成填息，台積電今年 EPS 上看 65 元，全年現金股利可望維持 20 元，並因 AI 與先進製程帶動，明年配息甚至可能挑戰 30 元，長線前景依然看好；

(2317-TW) 鴻海，下跌 3.21%，收在 226 元，受惠 AI 伺服器強勁出貨，前 11 月營收表現亮眼、全年營運確定創新高，外資紛紛看好後市，高盛重申「買進」、目標價 400 元，並列為「首選」，大摩則維持「優於大盤」、目標價 317 元，11 月營收達 8,440 億元，年增 26%，大摩指出，MacBook Pro 拉貨強勁、AI 伺服器出貨續增，iPhone 17 銷售優於預期帶動庫存回補，高盛則看好 AI 伺服器持續放量、手機設計革新及鴻華先進電動車布局，將推動鴻海 2026 年成長；

IC 設計龍頭 (2454-TW) 聯發科，下跌 4.45%，收在 1395 元，11 月合併營收 468.96 億元，前 11 月累計達 5,447 億元，年增 11.41％，除手機晶片穩健外，公司積極布局 AI 加速器與 ASIC，預期 ASIC 明年將貢獻 10 億美元、後年有望擴大至數十億美元，聯發科在高速互連、先進製程與封裝整合具明顯優勢，車用方面，Dimensity Auto 智慧座艙與通訊晶片持續拿下新案，與輝達合作的 C-X1 平台預計 2026 年挹注營收，聯發科認為，未來十年行動通訊將朝智慧化、個人化與永續方向升級。

矽光子族群同樣強勢，(4971-TW)IET-KY，攻上漲停，其中 (4977-TW) 眾達 -KY，再創新高，在 CPO 與 AI 資料中心題材加持下股價強勢噴發，公司與 (AVGO-US) 博通，合作的 Bailey CPO ELSFP 已進入量產前關鍵階段，CPO 技術可有效降低功耗、提升散熱效率，被視為未來資料中心的關鍵元件，預計 2026 至 2027 年進入大規模商用，成為眾達未來成長主力。

記憶體族群受漲價與業績帶動上攻，(8110-TW)華東，亮燈漲停，PCB 板卡族群續強，(8021-TW)尖點，連拉兩根漲停，(5498-TW)凱崴，也大漲走強，凱崴以 PCB 鑽孔代工及 (1303-TW) 南亞銅箔基板代理為核心業務，應用涵蓋車用電子、醫療器材等高毛利領域，並與主要 PCB 與 IC 載板大廠保持長期合作，11 月營收年增 40.56%，連三個月創新高，Q3 EPS 成功轉盈，法人看好後續業績延續成長；漲價三部曲的股票隨時有機會上攻。

2025.11.22 股市期皇后節目領先預告 (8110-TW) 華東

(8110-TW) 華東，35.8=>54.1，領先預告後大漲 51%，專注於 IC 封測服務，屬電子零組件產業體系，總市值逾百億元，為中型股典型代表，公司主要提供功率元件、感測元件封裝與測試，為國內晶片客戶提供垂直整合封測方案，營運方面，華東 11 月合併營收 1,187 百萬元，月增 15.1%、年增 26.9%，創近 25 個月新高，反映半導體回補庫存效應發酵，訂單持續增長，前 11 月營收合計 11,268 百萬元，年增 8.3%，顯示基本面逐季回穩，華東與 (2344-TW) 華邦電連動度高，隨其產能擴張，接單動能同步增強，今年前三季在業外助攻下已轉盈，每股純益 1.29 元，法人預期第 4 季本業改善可期，明年營運表現有望優於今年。