碩禾啟動AI大轉型 液冷零組件、美國模組廠雙引擎發動

碩禾 (3691-TW) 近年積極多角化業務，啟動「AI 大轉型」，集團營運主軸由能源材料供應，全面升級為結合 AI 伺服器零組件、散熱與儲能材料、再生能源電力的多元化布局，除了 AI 零組件業績可望大增，美國模組需求也爆發，法人估，碩禾明年起營收將重返成長，獲利能力也可望再優化。

碩禾近期加速調整本業能源方向，積極擴展海外太陽能布局，先前收購的美國模組廠即受惠美國製造與 AI 用電需求，目前產能供不應求，自第四季起將開始貢獻營收與獲利，並規劃明年底前產能再倍增。

在 AI 領域方面，碩禾旗下華旭先進 (6682-TW) 透過轉投資碩通，正式切入 AI 伺服器的液冷與散熱零組件，涵蓋軟管、硬管、CDU 與液冷散熱單元等關鍵加工製程，預期隨著輝達 (NVDA-US) 新一代 GPU、各家 ASIC 積極導入液冷散熱，預計相關訂單將逐季成長，成為高爆發新業務。

碩通專注在 AI 伺服器散熱元件與材料供應，目前已與多家國際級大廠長期合作，包括鴻海 (2317-TW) 旗下鴻騰、美超微 (SMCI-US)、廣達 (2382-TW) 、台達電 (2308-TW) 、奇鋐 (3017-TW) 及雙鴻 (3324-TW) 等，再加上今年取得的 Parker Hannifin Corporation 零組件代理權，進一步補齊液冷接頭與高附加價值零組件供應鏈。

法人估，受惠輝達新一代 Rubin 平台上市，碩通明年業績將再比今年大增 50% 至 60%，成為碩禾旗下小金雞。

此外，碩禾也透過華旭先進布局更長線的 AI 相關半導體材料，包括 12 吋 SiC 磨拋製程、先進散熱材料以及玻璃基板等，相關產品正在送樣與驗證階段，以滿足未來數年成長動能。

在能源與儲能端，碩禾也同步強化電池材料布局，碩禾看好，公司是台灣少數可同時供應正極、負極、電解液與載體材料的廠商，已累積超過十年研發能量，目前產品可支援無人機、機器人與儲能應用，並具備長壽命、高效率快充及阻燃等特性，相關材料已進入送樣階段，預期明年起陸續貢獻營收。

再生能源方面，碩禾旗下禾迅綠電預計於明年 1 月下旬登錄興櫃，現階段除台灣與日本電廠外，也攜手丸紅推進菲律賓電站開發，並同步評估風電與水力發電。公司認為，AI 用電需求長期攀升，再生能源與儲能將是不可或缺的基礎建設，禾迅綠電上市後，將有助於集團籌資能力與整體獲利結構優化。

展望後市，碩禾坦言，先前受太陽能市場競爭、匯損以及菲律賓工程一次性損失影響，導致前三季營運虧損，不過相關不利因素已大致反映完畢，隨 AI 零組件需求與美國模組廠業務放量，第四季起營運動能將逐步回溫，未來將扮演整合 AI 伺服器散熱零組件、儲能與再生能源的角色。