經濟企穩壓力增大 政策寬松預期加強

行情回顧：

周一（8月3日），國債期貨5年期主力合約TF1509高開震盪，收盤報96.680元，小幅上漲0.06%，成交3876手，日減倉287手至1.63萬手。國債期貨10年期主力合約T1509收盤報95.555元，上漲0.01%，成交2937手，日減倉1502手至1.59萬手。此外，國債期貨TF1512，收盤報98.625元，下跌0.02%，成交282手；國債期貨T1512收盤報96.030元，下跌0.01%，成交1131手。

資金面：

近期流動性良好，資金利率維持低位。銀行間回購定盤利率小幅波動，FR001報1.4700%，漲1個基點；FR007報2.4500%，跌2個基點；FR014報2.6600%，跌3個基點。

訊息面：

7月財新中國PMI僅47.8，大幅低於6月份（49.4），並且是連續第五個月低於臨界值，顯示出制造業運行明顯放緩。經濟企穩壓力增大，政策寬鬆預期增強。截至周一下午4點，除7年期國債收益率漲1.10個基點外，1年期、5年期、10年期國債收益率跌幅分別為61.1、2.73個、0.74個基點。

小結：

7月財新中國PMI遠不及預期，經濟企穩壓力大，政策寬鬆可期，期債小幅上漲。