《大行報告》瑞信維持騰訊(00700.HK)「跑贏大市」評級 目標價下調至180元

瑞信報告指出，騰訊(00700.HK)朋友圈線上廣告仍未正式推出，料第三季會展開較大規模商用模式，不過目前朋友圈廣告仍在測試階段，正平衡用戶體驗及收入。該行下調2015/16年每股盈測1.8%及4.5%，目標價由190元降至180元，意味2016年市盈率34.4倍，維持「跑贏大市」評級。

雖然該行看好廣點通長遠為集團帶來的機遇，但由於商用化進程緩慢，將2015/16年相關廣告收入由93億元人民幣及212億元人民幣，削減至85億元人民幣及179億元人民幣，不過預期視頻廣告增長強勁。

基於遊戲市場競爭愈趨激烈，及缺乏「重頭遊戲」面世，料次季手機遊戲增長比預期緩慢，按季僅升6%；電腦遊戲按季升2.6%，按年升17.3%，遊戲收入面臨挑戰。

該行估計，騰訊次季收入按年升19%至235億元人民幣，經調整後每股盈利0.77元人民幣。(ka/a)~

阿思達克財經新聞

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