瑞信維持騰訊跑贏大盤 目標價調低至180港元

新浪科技訊 北京時間8月6日晚間消息，瑞士信貸今日發布投資報告，維持騰訊股票“跑贏大盤”初始評級，將目標股價從190港元調低至180港元。

以下為報告內容摘要：

微信尚未大規模啟動廣告商業化：我們預計，騰訊將於今年第三季度大規模啟動微信廣告商業化。目前，微信廣告仍處於測試階段，騰訊仍在平衡用戶體驗和營收。

看好微信廣告潛力：從長期角度講，我們看好微信基於性能的廣告商業化潛力。由於騰訊放緩了商業化步伐，我們將2015財年和2016財年微信廣告營收預期調低至人民幣85億元和179億元，低於之前預期的人民幣93億元和212億元。此外，我們預計騰訊視頻廣告業務也將保持強勁增長勢頭。

游戲增長緩慢：由於市場競爭激烈，同時又缺乏新游戲發布，我們預計騰訊第二季度移動游戲表現將低於預期(環比增長6%)。而PC游戲營收預計環比將增長2.6%(同比增長17.3%)，主要受季節性低迷所知。

調整業績預期：我們將騰訊2015財年和2016財年每股攤薄收益預期分別調低1.8%和4.5%。騰訊將於8月12日發布2015財年第二季度財報。我們現預計，營收將達到人民幣235億元，同比增長19%，環比增長4.9%，低於分析師平均預期的人民幣240億元。我們預計，調整后的每股攤薄收益將達到人民幣0.77元，同比增長22.3%，環比增長2.1%，低於分析師平均預期的人民幣0.80元。

估值：我們繼續維持騰訊股票“跑贏大盤”初始評級，將目標股價從190港元調低至180港元。(李明)