金色財經
作者：陳小萌；來源：X，@MengLayer
Ben Horowitz 發推了
A16Z 宣布完成超過150億美元的新一輪募資。在龐大的數字背後，真正值得華爾街側目、甚至感到一絲寒意的是這句描述：
「We raised over 18% of all venture capital dollars allocated in the United States in 2025.」 （我們在 2025 年募集了全美風險投資總額的 18%。）
請停下來審視這個概念。一家機構，獨占全美一級市場近五分之一的彈藥。
這超越了傳統風險投資的範疇，標誌着資本權力的空前集中。當一家 VC 擁有這種體量的支配權，並配合 Ben Horowitz 那篇充滿「科技愛國主義」色彩的宣言時，事實已經很清楚：
矽谷的理想主義時代落幕，資本開始赤裸裸地押注國運。
拆解這 150 億美金的流向，a16z 對未來市場的真實預判暴露無遺：
Growth (增長基金)：$6.75B
Infrastructure (基礎設施)：$1.7B
Apps (應用)：$1.7B
American Dynamism (美國活力)：$1.176B
Bio + Health (生物/健康)：$700M
最大的蛋糕留給了 Growth，高達 67.5 億美元。
a16z 認定流動性拐點已至。
這一輪科技周期的贏家將易主。車庫裡的創業故事退場，已經在場上廝殺出來的龐然大物接管舞台。這 60 多億美金顯然沒打算用來撒胡椒麵式地投種子，它的使命很明確：承接、護盤、推升那些即將上市的超級獨角獸。他們在為「贏家通吃」的局面準備充足的流動性。
Ben Horowitz 的公告文風大變。
他花費大量篇幅闡述「給每個人機會」，並特意將東西方體制進行對比。
從商業邏輯審視，這是矽谷核心圈層的一次重大敘事修正。
過去十年，矽谷的主流敘事充斥著全球主義、多元共融與無國界烏托邦。此刻，a16z 舉起了一面新的旗幟：
精英主義。
Ben 口中的機會，直指競爭的資格，徹底摒棄了結果公平的幻想。這種話術的轉變，代表着資本將變得更加務實、冷酷且目標導向。這也精準對齊了美國當前的政治風向。
對於 a16z 來說，投資回報率已與美國國家利益深度綁定。 唯有符合美國核心競爭力的資產，才配得上這數百億美金的下注。
這是對 Crypto 從業者最關鍵的信號。
文中，Ben 明確將 AI 和 Crypto 並列為 未來的關鍵架構。
請注意措辭：是「架構」，而非「賽道」。
AI 層面： 這早已超越聊天機器人的範疇，直接觸及核武器級別的技術霸權。a16z 視 AI 為美國維持全球科技領導地位的護城河。這關乎國家安全，無關單純的商業邏輯。
Crypto 層面： 這是一個巨大的轉折點。在 a16z 的新劇本里，Crypto 的角色發生了根本性變化：它將脫離反叛美元的駭客工具屬性，進化為美國金融霸權的數字化延伸。
將 Crypto 上升到關鍵架構的高度，預示着未來的監管環境將發生質變：從打壓轉向招安和利用。
合規的穩定幣、符合監管的 DeFi 協議，將被視為對抗全球金融割裂、維持美元流動性的重要工具。Crypto 正在被體制化。
還有一個板塊雖只有 11 億美金，象徵意義卻極強：American Dynamism（美國活力）。
這是 a16z 獨創的概念，涵蓋支持國家利益的公司——國防科技、航空航天、公共安全、製造業回流。
這標誌着風投邏輯的根本性轉變：軟體退位，硬體登基。
曾經的邏輯是軟體吞噬世界，流量為王。未來的邏輯是硬科技保衛世界。a16z 正在押注一個新的矽谷+五角大樓合作模式。對於投資者而言，那些能解決實體問題、甚至帶有政府訂單屬性的硬核科技項目，將獲得極高的溢價。
a16z 拿走了 18% 的錢，並高喊相信相信的力量。
這向市場傳遞了一個殘酷的真相：在這個周期里，試圖與宏大的國家敘事作對，極不明智。
那個草莽、無政府主義的加密理想時代，已在 a16z 的這篇檄文中悄然終結。取而代之的，是一個合規化、機構化、國家化的新時代。
作為投資者，評判意識形態的對錯毫無意義。我們只需看懂莊家的底牌。
當 150 億美金的聰明錢開始押注國家競爭力時，尋找那些符合美國活力」敘事、能增強國家硬實力，比如AI/計算；或金融軟實力，比如穩定幣/RWA的資產，或許就是未來五年最大的 Alpha。
來源：金色財經
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