【遠東商銀】日本祭口頭干預，日圓自低點回升

◆USD/JPY

美國 12 月消費者物價指數 (CPI) 大致符合預估，但整體通貨膨脹遠高於美國聯邦準備理事會 (FED) 目標，即使白宮施加前所未有的降息壓力，仍鞏固 FED 本月底會議按兵不動的預期，並據政界、多位前 FED 主席、全球主要央行總裁和華爾街大型銀行等集體聲援 FED 主席鮑威爾，認為 FED 的獨立性至關重要，支撐美元持穩；此外，週三路透短觀調查顯示，日本 1 月製造業信景氣判斷指數連續第二個月下滑至六個月新低正 7，同時與中國外交爭端影響旅遊業，非製造業景氣判斷指數降至正 32，而且讀賣新聞報導，日本首相高市早苗考慮下周解散眾議院及 2 月 8 日進行改選，執政黨自民黨幹事長鈴木俊一亦稱將提前舉行大選，可能為財政刺激措施鋪路而重創日圓，美元兌日圓升至 2024 年 7 月以來高點 159.45。

隨著日本央行 (BOJ) 總裁植田和男重申若經濟和物價發展符合預期、薪資和物價溫和上漲，將繼續升息，並據日本財務大臣片山皋月再警告稱當局將對匯率過度波動採取適當行動，不排除任何選項，內閣官房長官木原稔亦作相同回應，引發美元兌日圓回落至 158.08 低點，但美國 11 月數據顯示，最終需求生產者物價指數 (PPI) 較前漲 0.2% 與預期相符，但 PPI 較去年同期升 3.0% 及零售銷售較前月增 0.6% 皆高於預估值，並因關稅抑制進口及初級收入激增，美國第三季經常帳赤字大減至 2023 年第三季以來最低 228 億美元，而且美國 12 月成屋銷售升 5.1% 至年率 435 萬戶及明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利稱現在降息為時過早，扶助美元反彈。預估美元兌日圓阻力於 158.70-90，支撐於 157.70-90。

◆EUR/USD

昨日據澳洲統計局 (ABS) 調查顯示截至 11 月的三個月內，職位空缺下降 0.2% 及較去年同期跌 5.2%，其中民間部門職位下滑幾乎被公共部門增長抵消，顯示勞動市場走勢持平，而且中國 12 月以美元計價出口與進口分別較上年同期增長 6.6% 及 5.7%，皆創三個月最大增幅，支撐澳幣和紐元持穩，帶動歐元兌美元穩守 1.1634 低點。

隨著歐洲央行 (ECB) 副總裁德金多斯表示，地緣政治緊張局勢加劇歐元區經濟增長下行風險，並據 ECB 管理委員會委員維勒魯瓦稱，若法國今年預算赤字高於 5%，將進入危險區域，同時歐洲議會考慮凍結與美國的貿易協議，以回應川普政府威脅併吞格陵蘭，但市場關注 FED 獨立性及美國最高法院尚未裁決美國總統川普全球關稅合法性壓抑美元，歐元兌美元回升至 1.1661 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1640-60，支撐於 1.1550-70。

◆GBP/USD

美國通貨膨脹料推遲 FED 降息而支撐美元，週三英鎊兌美元徘徊於 1.3416 低點。隨後英國央行 (BOE) 貨幣政策委員會 (MPC) 委員泰勒表示，通貨膨脹率可能很快穩定在央行的 2% 目標附近，利率應進一步下降，並預計貨幣政策將較早正常化達到中性水準，提振英鎊兌美元至 1.3464 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3430-50，支撐於 1.3330-50。

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