台股再創歷史新高，法說會前資金正在輪動：華城、雙鴻、台積電

行情創高，盤面氣氛熱絡，但真正值得關注的，往往藏在熱鬧背後，當多數目光只停留在強勢表現時，資金的移動方向與結構變化，才是影響後續走勢的關鍵線索。

〈權值輪動撐住指數，創高同時也進入高檔震盪區〉

台股今日成交量溫和放大至約 6587 億元，加權指數與櫃買指數同步再創歷史新高，盤面結構延續權值輪動、指數續強的格局，台積電 (2330-TW) 今天股價維持狹幅整理，指數由鴻海 (2317-TW)、台達電(2308-TW)、聯發科(2454-TW) 等電子權值股接棒，讓指數持續往上墊高。櫃買指數盤中一度大漲超過 2%，中小型股買氣明顯回溫，不過也同步放大短線震盪的可能，智霖老師從籌碼面來看，目前行情仍以內資與融資主導，投信與法人對第一季的看法普遍偏向高檔震盪，指數雖然創新高，但風險其實沒有消失，只是被熱度暫時蓋住而已。

〈法說會預期拉到最滿，留意利多鈍化效應〉

市場焦點自然落在台積電即將登場的法說會上，資本支出、AI 需求、二奈米量產進度以及 CoWoS 擴產，幾乎已成為盤面共識，從資金動向來看，相關廠務、設備與耗材概念股，從去年十二月開始反覆成為資金停泊區，隨著台積電股價創高，市場對於法說內容的期待值已被拉到相對高的位置。在這樣的情況下，只要法說會中有任何環節語氣偏保守，或對未來展望描述得不夠明確，短線出現利多鈍化、甚至整理回檔，其實都不意外，再加上美元若同步走強，匯率壓力可能影響外資態度，一旦主力資金退場，盤勢波動勢必放大，一定要提高警覺。

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〈資金輪動驗證方向，低位階 AI 成長股才是重點〉

真正值得留意的，是資金已悄悄開始轉向低位階與補漲族群，重電與電力族群再度成為焦點，華城 (1519-TW) 今天再度強攻，散熱族群的雙鴻 (3324-TW) 出量轉強並站上所有均線，有機會成為新一波段的起點，伺服器代工族群如廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW)，在前一波修正後，已經默默走出整理區，量能開始回溫，顯示市場並未放棄 AI 長線趨勢，只是選擇更理性的切入位置，光通訊族群雖然上游波動仍大，但中下游仍有基期較低、籌碼相對穩定的標的，在震盪中反而更值得耐心觀察。現在的盤勢不是不能做，而是不能亂追，早盤當沖過熱時不宜追價，耐心等待漲跌收斂後再行布局，持續執行賣高估值、買低位階的策略，跟著資金輪動的節奏走，才有機會在高檔震盪的行情中，穩穩把握屬於自己的機會，邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在 APP 內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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