對TACO有信心！美股散戶創紀錄抄底 單周淨買進近130億美元

受惠於穩健的經濟數據與地緣政治緊張局勢降溫，美國股市周四 (22 日) 持續走高。許多美股散戶則因此大賺一票，原因無他，因為他們信任「TACO(川普總是退縮)」交易策略。

數據顯示，本周散戶投資人瘋狂抄底，單周淨買入金額高達 129 億美元，其中僅在周二市場因地緣政治不確定性而恐慌拋售時，便大舉買入約 40 億美元。

摩根大通數據指出，過去 21 個交易日內，散戶累計淨買入總額首次突破 450 億美元的歷史關口。散戶的投資邏輯，已從單純的避險轉向更主動的配置，且資金分配趨於均衡。在個股方面，科技板塊仍是資金主要流向，特斯拉 (TSLA-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、美光 (MU-US) 及台積電 (TSM-US)(2330-TW) 均獲得顯著關注。

與此同時，由於先前川普針對格陵蘭問題發出的關稅威脅，避險情緒一度推升貴金屬 ETF 成為買入熱點。然而，隨著川普在達沃斯論壇後態度軟化，表示不會對歐洲實施原定於 2 月的加徵關稅措施，市場風險情緒得到提振，呈現明顯反轉。

在基本面方面，美國經濟展現了極強的韌性。第三季 GDP 修正後年增率達 4.4%，為兩年來最快增速。同時，11 月個人支出穩步增長，初領失業金人數維持在 20 萬人的低水位。強勁的數據讓市場普遍預期聯準會將在短期內維持利率不變，直到 2026 年中期新任主席上任後才可能重啟降息。

散戶交易者也繼續在衍生性商品市場活躍，他們進一步利用槓桿進行交易。根據 Citadel Securities 股票及股票衍生性商品策略主管 Scott Rubner 彙編的數據顯示，個人投資者交易的股票和選擇權合約的日均交易量，比 2020 年至 2025 年 1 月的平均水準高出 40% 以上。

Rubner 補充稱，整體而言，散戶資金流動已連續 7 周明顯偏向買入，並且在過去 38 周中有 37 周都呈現這一趨勢。

儘管散戶熱情高漲，但市場仍暗藏危機。高盛警告，當前市場處於「拉伸的倉位」與極度看漲的情緒，這為「標題衝擊」鋪平了道路，可能導致市場反轉。