承通投顧-顏逸民分析師
大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期台股盤勢持續轉強，加權指數逼近 32,000 點整數關卡，市場氣氛明顯回溫。然而在這樣的環境下，顏老師提醒投資人，真正能讓你長期站在贏家那一邊的，從來不是追高，而是節奏與紀律。
一、先談結果：獲利不是靠運氣，而是流程
回顧近期操作，顏老師已陸續完成多檔股票的獲利調節，包含單檔約 70% 的報酬、連續兩筆出場後整體獲利超過 90%，以及多檔累積 40%～50% 的操作成果。
但顏老師強調，重點從來不在數字，而在於流程是否正確。所有操作都遵循同一個原則——
有買、有賣、有資金回收，才能準備下一輪布局。
許多投資人最大的問題，並不是選不到好股票，而是捨不得賣、也來不及賣。當市場情緒最熱、成交量急速放大時，往往也是風險開始累積的時候。
二、為什麼現在要降低持股、準備重新布局？
目前顏老師已大幅降低持股水位，原因很簡單：
資金要留給下一個主流，而不是停在已經漲高的股票上。
歷史經驗反覆驗證，行情不會直線上漲，而是「輪動前進」：
從第三代半導體開始，接著資金轉向 PCB，當大型權值股漲勢趨緩，資金自然會流向基期較低、仍在整理的族群。這不是預測，而是市場長期反覆出現的行為模式。
三、被動元件為什麼開始值得留意？
不少投資人會疑惑：「被動元件不是休息兩天了嗎？」
但顏老師提醒，市場的主流，往往是在你還不相信的時候開始醞釀。
過去第三代半導體剛起漲時，也沒多少人相信；等到市場全面共識，股價早已不在低檔。顏老師目前觀察的核心只有三個條件：
1. 是否處在相對低基期
2. 量能結構是否出現改變
3. 產業方向與技術型態是否同步轉強
只有三者同時成立，才值得開始分批布局，而不是等新聞出來才追價。
四、AI 資本支出擴張，記憶體正式進入賣方市場
從產業面來看，AI 仍是當前最清楚的長線主旋律。近期市場傳出，全球主要記憶體大廠已大幅調漲 NAND Flash 與 DRAM 價格，漲幅遠超市場預期，顯示記憶體產業已正式進入強勢賣方行情。
這波漲價的核心動能，來自 AI 基礎建設的快速擴張。雲端服務供應商持續擴建資料中心，帶動企業級 SSD 需求爆發；同時裝置端 AI 加速落地，也迫使手機與 PC 升級至更高容量與效能的儲存配置。
相較需求端快速放大，供應端卻相當僵化。過去一年，產業整體擴產保守，加上製程升級造成有效產能替換，使市場出現「有價無貨」的結構性失衡。
五、顏老師看法：市場已進入「選邊站」階段
顏老師指出，在 AI 動能支撐下，國際法人已上調台股中長期獲利預期，但更重要的是，市場已不再是「AI 一起漲」的階段。
近期可明顯觀察到，AI 相關企業之間的股價連動性下降，代表資金開始檢視誰真正站在供應鏈核心位置、誰只是題材跟漲。未來報酬的差異，將來自企業是否能持續創造價值，而不是單純跟著趨勢口號走。
信昌電 (6173-TW)
AI 伺服器與資料中心需要極穩定的電力系統。信昌電的高壓大電流產品正符合 AI 伺服器電源管理與 BBU (備用電池單元) 的規格升級需求。作為華新科 (2492) 旗下成員，信昌電專攻利基市場（高壓、大尺寸），與母公司形成互補，並共同爭取車用與工業級客戶。
燿華 (2367-TW)
市場傳出 SpaceX 密訪台廠，燿華作為其地面接收設備與衛星端控制板的重要供應商，受惠程度高。衛星產品屬於高毛利類別，是燿華轉虧為盈、提升獲利能力的關鍵引擎。預期自 2026 年第 3 季起，每月可穩定貢獻 1.5 億至 2 億元 營收，主要生產衛星板與伺服器板。燿華積極切入 AI 伺服器加速卡周邊配板，並持續提升高階 HDI 比重。預期 AI 智慧眼鏡 (AR/VR) 等新興應用將在 2026 年開始貢獻營收。
昆盈 (2365-TW)
從「電腦周邊」轉向「智慧生活」， 昆盈目前積極布局智慧家庭與視訊會議系統，降低對傳統 PC 市場的依賴。2026 年 CES 展顯示，未來的周邊設備將更強調語音識別與手勢控制，昆盈在影像光電領域的長期累積，對其切入 AI 穿戴設備有利。公司在 2025 年展示了超過 20 款 AI 周邊，這些產品在 2026 年進入大規模出貨期。
十銓 (4967-TW)
三星、海力士等原廠將產能大量轉移至 HBM (高頻寬記憶體) 以供應 NVIDIA 伺服器，導致標準型 DDR5 與 企業級 SSD 出現產能排擠，價格狂飆。AI 伺服器的 DRAM 用量是一般伺服器的 3.5 到 5.5 倍。十銓目前的 DRAM 營收中，DDR5 占比已超過 8 成，其平均單價 (ASP) 遠高於 DDR4。
華通 (2313-TW)
華通是 SpaceX (Starlink) 的核心供應商。隨著 2026 年主要客戶衛星發射量預計增長 25%，華通在衛星板件的市佔率持續攀升。華通已成功開發並量產 50 層以上 的高階交換器與伺服器板，打入美系大客戶 AI 伺服器供應鏈，提供 CPU 母板與配板。除了衛星與 AI，華通在 AI PC / 智慧眼鏡 (AR/VR) 領域的高階 HDI 板也有所布局，預計下半年開始放量。
博智 (8155-TW)
博智目前主攻高階 AI Server 板，隨 AI 技術演進，PCB 板層數由傳統的 12-14 層提升至 20-30 層以上。層數越高，技術門檻與單價 (ASP) 越高，顯著拉升毛利率。受惠於 Supermicro (SMCI) 及美系雲端服務供應商 (CSP) 的強勁拉貨，博智台灣廠產能長期處於滿載狀態。
穩懋 (3105-TW)
隨著 AI 伺服器算力需求暴增，傳統銅線傳輸已達極限。穩懋利用其化合物半導體技術（磷化銦 InP），切入高速光收發模組、雷射驅動 IC 市場。
光通訊 (Optical) 業務已成為穩懋成長的「第三隻腳」，毛利遠高於傳統手機 PA。
* 顏老師始終強調，真正的主流行情，一定要在市場尚未形成共識時，從底部與整理區提前布局，才能抱得穩、賺得久。
跟著顏老師卡位「剛起漲、尚未被追捧」的主流股，才能把產業趨勢，真正轉化為實際獲利。
近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!
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