馬斯克政治風險反噬！特斯拉去年品牌價值蒸發逾150億美元 連三年下滑

《CNBC》周二 (27 日) 報導，最新研究顯示，隨著執行長馬斯克在政治領域的角色愈發吃重，特斯拉 (TSLA-US) 品牌價值於 2025 年出現顯著下滑。根據品牌顧問公司 Brand Finance 報告，特斯拉去年品牌價值蒸發約 154 億美元、跌幅達 36%，不僅連續第三年下滑，也凸顯一般消費者對特斯拉的看法，與華爾街投資人之間的落差正持續擴大。

品牌價值連三年下滑 創新與定價壓力浮現

Brand Finance 在 2026 年品牌評比中指出，特斯拉目前品牌價值約為 276.1 億美元，較 2025 年初的 430 億美元大幅縮水，也遠低於 2023 年初高峰的 662 億美元，顯示品牌影響力持續退潮。

Brand Finance 執行長黑格 (David Haigh) 表示，特斯拉品牌價值走弱，與多項因素有關，包括新車款創新不足、電動車定價相對競爭對手偏高，以及馬斯克將注意力分散至地緣政治與公共議題，未能專注於汽車本業。

Brand Finance 的評估係結合企業營收、授權協議、利潤結構等財務數據，並搭配大規模消費者調查，估算品牌的貨幣價值。本次調查涵蓋 18 個國家、至少 1,000 名受訪者。

消費者評價走弱 北美與歐洲最為明顯

Brand Finance 估值總監科魯齊 (Lorenzo Coruzzi) 指出，特斯拉在「聲譽、推薦度、信任感與吸引力」等關鍵指標上，過去一年全面下滑，尤以歐洲與加拿大市場最為明顯。

在美國，特斯拉的推薦分數跌至 4 分 (滿分 10 分)，代表消費者已不太願意向親友推薦購買特斯拉，與 2023 年高點的 8.2 分形成強烈對比。

不過，隨著銷售版圖擴張，消費者對特斯拉品牌的「熟悉度」在多數市場仍持續提升；既有車主的忠誠度亦小幅上升，美國市場由 90% 提高至 92%，顯示現有車主仍願意持續使用其車輛。

政治爭議拖累形象 股價與品牌評價分歧

Brand Finance 指出，特斯拉品牌價值的急跌，再度顯示一般消費者對馬斯克公司的看法，與資本市場之間存在顯著差異。

2025 年特斯拉股價波動劇烈。年初因馬斯克加入川普政府、領導「政府效率部門」(DOGE) 而獲市場青睞；但隨後，馬斯克的政治言論與對德國極右派政黨 AfD、英國極右人物 Tommy Robinson 的支持，引發消費者反彈，影響品牌形象。此外，美國取消電動車購車稅額抵減，也為銷售前景增添壓力。

下半年隨著叫車 App 上線、德州奧斯汀啟動 Robotaxi 試營運，以及馬斯克於 9 月個人買進約 10 億美元特斯拉股票，股價回穩，全年仍上漲約 11%。然而，Brand Finance 認為，股價反彈並未改變消費者對品牌的整體評價趨勢。

在同業比較中，中國比亞迪 (01211-HK) 成為最大黑馬，品牌價值年增約 23%；豐田則以約 627 億美元居汽車產業之冠。特斯拉已被包括豐田、賓士、福斯與保時捷等多家車廠超越。

Brand Finance 也指出，馬斯克旗下 SpaceX 的子品牌星鏈 (Starlink) 首度進入全球前 500 大品牌榜，但其品牌成長無法直接挹注特斯拉，因兩者分屬不同產業與評比體系。

特斯拉預計於美股周三 (28 日) 收盤後召開法說會，說明去年第四季財報與今年規劃。市場關注，在交車量下滑與品牌價值走弱的背景下，管理層能否重建消費者信任。