雲端資本支出維持高檔，AI 網路與通訊設備需求延續至 2026 年：緯穎、廣達、智邦、信驊、鴻海

從 2025 年底一路延伸至 2026 年，全球雲端服務業者的資本支出動能，並未因短期景氣波動而出現實質轉向，市場原先擔憂雲端投資可能放緩，但從主要 CSP 的實際支出方向來看，AI 與雲端基礎建設仍是資本配置的核心，這也使得資料中心相關的網路、通訊與伺服器設備需求，持續維持在結構性成長軌道上。

〈雲端資本支出續強，AI 基礎建設進入規模化階段〉

觀察近一年雲端服務業者的投資重點，可以發現資本支出並未明顯轉向保守，而是更加集中於 AI 與雲端基礎建設，包括 Meta、Microsoft 等業者，持續加碼 AI 運算與資料中心相關投資，顯示 AI 應用已從早期實驗與測試，正式邁入規模化部署階段。在這樣的背景下，訓練與推論所產生的資料流量快速放大，資料中心內部的運算、傳輸與交換需求同步提升，也使得雲端資本支出具備一定剛性，即使短期總體環境出現波動，雲端業者仍需持續投資，以維持服務品質與運算效率。

〈AI 工作負載推升網路規格，通訊設備成投資核心〉

AI 工作負載快速成長，資料中心內部的東西向流量明顯放大，促使雲端業者持續升級交換器與高速網路設備，相較過去以儲存與運算為主的投資結構，近年資料中心資本支出重心逐步向網路與通訊設備移動，顯示網路頻寬與延遲控制，已成為 AI 系統效能的關鍵環節，這類由 AI 驅動的通訊設備需求，具備升級節奏明確、需求穩定的特性，即便終端應用市場存在波動，資料中心內部的網路架構仍需持續擴充，因此，交換器與相關通訊設備，在雲端資本支出中被視為優先投資項目。

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〈台廠深度切入供應鏈，接單能見度延伸至 2026 年〉

在雲端與 AI 投資持續推進的趨勢下，長期深耕雲端供應鏈的台灣廠商，成為主要受惠對象，台廠在系統整合、製造效率與交付能力上具備成熟優勢，且與主要雲端客戶合作關係穩定，相關訂單能見度自然延伸至 2026 年，即使短期產業雜音增加，雲端設備出貨仍維持相對穩定，具備跨產品線整合能力的廠商，更容易在雲端資本支出擴張過程中，取得更高附加價值，緯穎 (6669-TW) 與廣達 (2382-TW) 持續受惠 AI 伺服器與資料中心投資延續，智邦 (2345-TW) 在高速交換器領域具關鍵地位，信驊 (5274-TW) 則受惠於管理晶片需求提升，鴻海 (2317-TW) 憑藉製造規模與雲端布局，具備長期受惠基礎，雲端資本支出仍是 AI 產業最核心的動能來源，短期節奏調整不影響中期趨勢，建議以中期結構性成長角度持續觀察，邀請投資人下載智霖老師的 APP 並鎖定直播，一起掌握產業脈動！

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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