新興市場債務吸引力上升，台灣經濟強勁但科技股需謹慎應對

隨著新興市場債務的吸引力持續上升，巴黎資產管理公司Carmignac Gestion SA提醒投資者在拋售前需謹慎考量，因為新興經濟體的增長潛力及相對穩定的債券回報率（高達12.2%）顯示出其投資價值[1]。儘管科技股及大宗商品的波動影響市場情緒，但新興市場的基本面依然強勁，特別是巴西、哥倫比亞、土耳其及匈牙利等國的債券投資機會值得關注。另一方面，美伊核談判在阿曼重啟，伊朗武裝部隊進入最高戒備狀態，顯示出地緣政治風險可能對市場造成影響，尤其是在美國擴大談判範圍的背景下，雙方的緊張局勢仍需密切關注[2]。這些因素共同影響著新興市場的資金流向及投資策略，投資者需靈活應對。

美股動能交易策略遭遇重挫，尤其是科技股表現不佳，導致市場對未來展望感到不安，特別是軟體領域損失超過20%[3]。在此背景下，資金流向價值股，瑞銀的價值股多空組合上漲20%，顯示出市場對於穩健投資的偏好回升。與此同時，超微半導體 (AMD-US) 的目標價被調升至300元，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，儘管短期內股價表現平平，這或許反映出市場對於科技股的分歧看法[4]。整體而言，動能股的回調可能為長期投資者提供良好進場機會，市場需密切關注未來的資金流向及企業財報表現。

瑞銀最新報告顯示，台灣2025年經濟成長率將達12.7%，全年GDP增長8.6%，成為亞洲增長冠軍，主要受益於AI硬體需求及內需回暖，AI相關需求將貢獻66%的GDP增長，並將2026年GDP上調至6.9%[5]。同時，基金平台「鉅亨買基金」推出「投資歷程回顧」服務，幫助投資者檢視過去績效，顯示女性投資者表現優於男性，年輕投資者更是表現最佳，未來將結合AI科技提供更多服務[6]，顯示市場對於數據分析及科技應用的需求日益增加。

金山電 (8042-TW) 與廣州市政府簽訂的廠房徵收補償協議，獲得約3.3億元的補償金，顯示其在配合地方都市發展規劃的同時，仍能保持產能穩定，並看好AI伺服器需求的增長[7]。另一方面，緯創 (3231-TW) 董事長林憲銘強調海外擴廠是企業實力延伸，並計劃在美國德州廠於第一季量產，顯示台灣企業在全球布局的積極性，儘管仍需面對電力供應等挑戰[8]。這些動態反映出台灣企業在全球市場中的靈活應對策略，並持續尋求增長機會。

上銀集團 (2049-TW) 表現亮眼，1月營收達21.5億元，年增13.14%，顯示出景氣回溫的跡象，董事長卓文恒指出，滾珠螺桿的訂單能見度延長至2.5-3個月，並啟動加班計畫，預期今年營收獲利雙成長[9]。然而，全球科技股面臨壓力，因市場對AI技術的高額資本支出及潛在產業顛覆感到不安，導致科技與資料服務類股全面回檔，標普500指數本周下跌約2%[10]，投資者需謹慎評估AI投資的回報風險，尤其在全球市場變數影響下，台灣企業的競爭優勢仍需持續關注。

高鐵延伸至宜蘭的計畫仍待行政院核定，台鐵預計將面臨每年約6.27億元的營收損失，顯示短程運輸的競爭壓力加劇[11]。同時，波音 (BA-US) 的2026年每股盈餘由1.53美元下修至1.42美元，顯示其未來營運面臨挑戰，2023年預計虧損達-3.67美元，反映出航空業復甦的艱難[12]。這些趨勢顯示，交通運輸及航空業在政策與市場環境變化下，需重新評估其商業模式及長期策略，以應對日益激烈的市場競爭。