美股面臨挑戰：科技股資金流出 中小型企業受青睞 AI推動半導體需求激增

美國銀行 (BofA) 策略師指出，隨著期中選舉的臨近，市場資金流向顯示投資者逐步撤出科技股，轉向中小型企業。這一變化反映出大型權值股的吸引力正在減弱，尤其是科技、能源和製藥等領域受到政策介入的壓力[1]。同時，美國2月消費者信心意外回升至近六個月高點，主要受益於持有股票的高資產族群，但未持有股票的消費者信心仍顯疲弱，顯示經濟復甦的韌性仍然有限[2]。這一系列跡象表明，市場正從「輕資產」轉向「重資產」商業模式，未來可能對美股的傳統主導地位構成挑戰，尤其是在消費者信心和經濟動能的雙重影響下，投資者需謹慎評估市場走向。

人工智慧 (AI) 投資的持續推動，促使美國半導體產業協會 (SIA) 預測全球半導體銷售額將首次突破 1 兆美元，顯示出晶片需求的強勁增長潛力。尤其是高階運算晶片和記憶體晶片的需求將分別年增 39.9% 和 34.8%[3]。與此同時，全球最大珠寶商 Pandora 宣布將降低對白銀的依賴，轉而推出鍍白金珠寶，以應對原物料成本上升及市場波動。這一策略雖然能減少白銀的曝險，但白金價格同樣面臨上漲壓力，顯示出貴金屬市場的複雜性[4]。整體而言，科技與消費品市場的動態變化反映出企業在面對成本挑戰與需求增長時的靈活應對策略，未來將持續影響相關產業的發展趨勢。

運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 近期財報顯示其重整策略初見成效，雖然面臨消費環境的挑戰，仍上調全年獲利展望，顯示出市場需求的韌性[5]。同時，美股主要指數在科技股反彈的帶動下回穩，亞馬遜 (AMZN-US) 的大規模AI基礎建設投資雖然短期內造成股價波動，但整體市場情緒因資本支出回升而有所改善[6]。此外，蘋果 (AAPL-US) 在記憶體晶片供應緊張的背景下，面臨是否調漲售價的抉擇，這將對智慧型手機市場的價格競爭力產生深遠影響[7]。另一方面，川普政府對國防股的薪資限制政策引發投資人擔憂，可能影響企業的資本支出及高管吸引力，進一步影響防務產業的長期發展[8]。綜合來看，市場在面對多重挑戰的同時，仍顯示出一定的韌性與調整能力，未來的投資策略需密切關注各行業的動態及政策影響。