市場資金流向轉變：科技股承壓 中小型企業與新能源崛起

美國銀行 (BofA) 策略師指出，隨著期中選舉臨近，市場資金流向顯示投資人逐步撤出科技股，轉向中小型企業，顯示出對大型科技公司的吸引力逐漸下滑[1]。首席投資策略師哈特內特強調，川普政策的影響使得大型能源、製藥及銀行股面臨壓力，市場正從「輕資產」轉向「重資產」，這對科技股構成挑戰。與此同時，特斯拉 (TSLA-US) 正在評估多個美國選址以擴大太陽能電池製造，計劃在未來三年內達到每年 100 吉瓦的產能，顯示出新能源領域的增長潛力[2]。這一系列變化反映出市場對於經濟成長的期待，並可能重塑未來的投資格局。

在消費者信心方面，美國2月的數據意外回升至57.3，顯示高資產族群因標普500接近歷史高點而對財務狀況的評估改善。然而，未持有股票者的信心仍顯疲弱，反映資產價格上漲對不同族群影響的差異[3]。同時，全球半導體銷售預計將因AI投資推動首次突破1兆美元，尤其高階運算晶片和記憶體晶片的需求將顯著增長，顯示科技產業的強勁動能和未來成長潛力[4]。這些趨勢表明，儘管消費者對經濟前景的信心存在分歧，但科技領域的持續創新和投資將成為推動經濟復甦的重要力量。

根據FactSet調查，亞馬遜 (AMZN-US) 的目標價中位數下調至287.5元，顯示市場對其短期表現的謹慎態度[5]。此外，散戶資金回流的現象則在台股市場中愈加明顯，1月交易戶數激增至518萬戶，內資成交比重上升至56.18%[6]，顯示出投資者對市場的信心回暖，並推動流動性增強，成交量週轉率達19.18%。這一系列變化反映出市場情緒的轉變，散戶的活躍參與可能為未來的市場走勢帶來新的動能。

在美股方面，主要指數於周五反彈，科技股經歷重挫後回穩。亞馬遜宣布將投入 2,000 億美元擴建 AI 基礎設施，雖引發資金使用疑慮，但市場情緒因大型科技公司擴大 AI 投資而受到提振，尤其道瓊工業指數上漲逾 620 點，費城半導體指數漲幅超過 3.0%[7]。相對於美股的回升，比特幣市場則出現劇烈波動，貝萊德旗下的比特幣現貨 ETF (IBIT-US) 創下歷史最高交易量，卻因機構資金的拋售行為導致價格大幅下跌約 13%，顯示市場可能進入熊市的去槓桿階段，機構資金動向成為影響比特幣價格波動的重要因素[8]。

比特幣近期反彈至7萬美元上方，儘管短期回升，但市場仍面臨去槓桿及機構資金撤出的壓力，未來可能持續震盪[9]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 的EPS被下修至7.79美元，顯示市場對其未來獲利的謹慎態度，目標價為287.50美元，反映出投資者對於科技股的信心仍在波動中[10]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出在不確定性加劇的環境下，投資者需謹慎評估風險與機會。

全球最大珠寶商 Pandora 宣布將推出「鍍白金」珠寶以降低對白銀的依賴，這一策略反映出其對原物料成本波動的敏感度，尤其是在白銀價格大幅下跌的背景下，股價因此連續上漲[11]。同時，運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 也因重整策略初見成效，上調全年獲利展望，儘管營收年減，但調整後每股盈餘預估顯著高於市場預期，顯示出其在高端市場的定位逐步提升[12]。這兩家公司在各自領域的策略調整，反映出企業面對原物料成本和市場需求變化的靈活應對，未來將持續影響相關行業的競爭格局。