美國加密「銀行化」大幕拉開：五巨頭牌照獲批 撼動兆美元結算權

美國貨幣監理署（OCC）手中遞出的五張牌照，正在將這個全球最大的金融體系與最前沿的數位資產世界徹底焊接在一起。其中，包括 Circle、Ripple、BitGo、富達數位資產（Fidelity Digital Assets）及 Paxos 在內的五家加密核心機構，正式取得或核准升級為全國性信託銀行執照。

據「樹圖區塊鏈」，這標誌著主導數兆美元資產流轉的加密巨頭們，已從邊緣地帶集體轉型為「聯邦級的銀行基礎設施」。一場旨在搶奪未來數位現金發行權與結算權的「持牌銀行化」 轉型，正在華爾街與加密谷的交界處全面爆發。

對加密公司而言，這張國家信託銀行執照（National Trust Bank Charter）的重要性，遠超過先前任何州級的許可。它意味著：

• 聯邦直管，規則統一：直接受 OCC 統一監管，擺脫了美國 50 州「各吹各的號」的監管碎片化困境。
• 接取「心臟」 ：可直連聯準會的清算網路（如 Fedwire），獲得低成本、即時的高效資金結算能力。
• 權責對等：可合法進行數位資產託管、信託等核心業務，為客戶託管從加密貨幣到傳統股票的全系列資產。

OCC 代理署長古爾德在公告中直言，新進入者「有益於銀行系統的動態、競爭和多樣化」。這清晰地傳遞了美國監管的轉向：從過去對加密創新的審視與圍堵，轉向了主動將其納入可監管、可協同的「系統可管性」 新框架。

美國金融監理的關鍵鬆動，背後反映了政策、市場與內生動力的三重奏—首先，從 2024 年現貨比特幣 ETF 的破冰，到 2025 年川普政府「創新友善」 的政策基調，監管風口的轉變是直接推手。

OCC 在去年 11 月的指導下已明確，銀行可以將加密資產和區塊鏈納入核心業務，為此次批量發牌掃清了最後的思想障礙。

其次，兆美元市值穩定幣的發行、託管和清算，卻長期遊走於傳統銀行體系之外，存在「託管黑箱」與「擠兌恐慌」的系統性風險。對機構資金而言，銀行級的信任與透明是入場的先決條件。

最後在激烈的市場競爭中，誰能提供穩定、低成本的法幣 - 加密貨幣通道，誰就掌握了流量的命脈。銀行牌照不僅意味著可吸收受保存款、取得穩定資金來源，更是一道對抗市場波動的系統級護城河。

 五巨頭「銀行化」 路線圖

此次獲準的五家公司，精準卡位了數位資產生態的關鍵節點，他們的策略意圖清晰可見——

• Circle：透過 First National Digital Currency Bank，將 USDC 的合規模型提升至銀行級別，目標是讓穩定幣成為聯準會支付系統中的數位美元結算層。
• Ripple：成立 Ripple National Trust Bank，旨在以其擅長的跨境支付為切口，以銀行身分徹底解決 XRP 在全球清結算中的長期合規難題。
• Paxos & BitGo：從州級牌照升級為全國性牌照，分別強化了在穩定幣發行和機構級資產託管領域的「聯邦級」公信力與業務範圍。
• 富達數位資產：身為傳統資管巨頭的代表，其轉型標誌著華爾街老錢也認為，必須用銀行身分來安全、合規地管理兆級傳統資本對加密資產的曝險。

這五家機構，正合力繪製一幅覆蓋「發行 - 託管 - 支付 - 資管」的全鏈條銀行化生態藍圖。

這次「銀行化」 浪潮的核心動力，源自於穩定幣市場已膨脹至 3,000 億美元的龐大量。然而，如此龐大的數位現金，其清算結算卻仍大部分在傳統銀行體系外空轉。

銀行牌照的實質，是為此開闢了一條合規、直達聯準會的「官方水管」。一旦完成對接，穩定幣的清算速度將從傳統的 T+1 甚至更久，縮短至近乎即時，成本降至極低。這將極大鞏固 USDC 等合規穩定幣的地位，並可能重塑全球資金的流動路徑。

未來，掌握銀行級牌照的合規底座，將成為支撐穩定幣、RWA（真實世界資產）以及複雜 DeFi 應用的基石。兆美元的下游市場，將從這裡展開。

OCC 的這一步，不僅是為加密產業頒發了一張「合法通行證」，更可能是在為美元體系在數字時代延續其全球結算霸權，提前佈局關鍵的數字基礎設施。當加密巨頭們紛紛「披上銀行的外衣」，一場關於未來金融主權的暗戰已悄悄升級。