Robinhood第四季利潤下滑34% 加密貨幣低迷拖累營收

作者：鮑奕龍，華爾街見聞

Robinhood第第四季凈利潤大幅下滑，儘管略高於分析師預期，但總營收未達預期引發投資者擔憂。

2月10日周二美股盤後，Robinhood公布第第四季凈利潤年增率下降34%至6.05億美元，合每股66美分，略高於彭博調查的分析師平均預期64美分。但總營收12.8億美元未達華爾街預期的13.4億美元。

加密貨幣交易營收年增率暴跌38%至2.21億美元，遠低於分析師預期的2.48億美元。比特幣在去年10月6日觸頂後已經累跌超50%。受此拖累，Robinhood股價在今年已下跌24%，盤後交易繼續下挫6.6%。

業績公布正值美國券商板塊普遍承壓之際，個人投資者雖仍是支撐股市的重要力量，但數字資產的持續波動正在考驗這些平台的多元化能力。對於去年股價翻三倍的Robinhood而言，能否在2026年保持增長勢頭成為市場關注焦點。

加密業務大幅萎縮

數字資產交易的疲軟成為本季度業績的最大拖累因素。

加密貨幣交易營收從去年同期的3.57億美元驟降至2.21億美元，降幅達38%。這一表現不僅低於市場預期，也反映出整個加密貨幣市場的困境。

比特幣在去年第第四季初開始的暴跌中，從10月6日的峰值下跌近30%，年底後又進一步下跌約20%。德意志銀行分析師在給客戶的報告中指出，美國現貨比特幣ETF在去年12月獲得約20億美元凈流出，11月流出規模更達70億美元。

首席財務官Shiv Verma在接受媒體採訪時解釋稱，活躍交易者因交易量大而享受最低定價檔位，導致公司獲得的返傭率低於預期。Verma上周剛接任首席財務官一職。

預測市場成增長亮點

儘管加密業務萎縮，預測市場業務在第第四季表現強勁。

Robinhood在2024年末推出預測市場業務後，去年全年平台上交易了超過120億份事件合約，其中第第四季創紀錄地達到85億份。

這一新興業務為公司提供了額外的增長動力。預測市場允許消費者對基於事件的結果進行投注，包括體育賽事在內的多種類別。

不過Piper Sandler的分析師估計，體育賽事占Robinhood預測市場交易量的80%至90%，這意味著橄欖球賽季結束可能暫時冷卻該業務。

Robinhood在第第四季宣布與Susquehanna International Group合作收購衍生品交易所LedgerX的多數股權。該交易公布時間早於美國商品期貨交易委員會宣布計劃為這個數十億美元規模的預測市場行業制定新規則。

傳統交易業務表現穩健

傳統交易業務在第第四季展現韌性。

交易類營收增長15%至7.76億美元，其中股票交易營收激增54%，期權交易增長41%。凈利息收入較去年同期增長39%至4.11億美元，受益於利率環境。

個人投資者持續成為支撐股市的重要力量，在AI泡沫擔憂和地緣政治動盪引發的市場拋售中積極買入。這為Robinhood的核心經紀業務提供了支撐。

公司的Gold訂閱用戶數年增率增長58%至420萬，這些用戶可使用AI驅動的投資助手進行交易諮詢和下單。這一增長顯示公司在向財富管理和銀行服務等領域擴張的努力正在取得進展。

多元化戰略應對挑戰

面對2026年的不確定性，CEO Vlad Tenev此前表示，公司目標是打造一款"金融超級應用"，在一個平台上滿足客戶所有需求。

Verma在接受媒體採訪時強調，公司的業務結構足以應對市場起伏。他表示：

最重要的是保持多元化，如果專注於投入，產出自然會得到解決。

不過公司仍面臨多重挑戰。聯準會的降息周期可能侵蝕利息收入，加密貨幣市場何時復甦仍不明朗，而預測市場業務的監管前景也存在不確定性。

在去年股價翻三倍後，Robinhood今年股價已下跌約24%，市場正在重新評估其增長前景。

來源：金色財經

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